L'oggetto del leasing può essere qualsiasi cosa non consumabile, comprese imprese e altri complessi immobiliari, edifici, strutture, attrezzature, veicoli e altri beni mobili e immobili utilizzabili per l'esercizio dell'impresa.
Sono esclusi dall'elenco degli oggetti in leasing nella Federazione Russa: terreni e altri oggetti naturali, nonché proprietà vietate dalle leggi federali alla libera circolazione o per le quali è stata stabilita una procedura di circolazione speciale.
Può essere trasferito in leasing qualsiasi bene che non sia vietato alla libera circolazione sul mercato e che non venga distrutto nel ciclo produttivo. Possono essere beni mobili e immobili.
Sfortunatamente, l'oggetto del leasing non lo è beni immateriali(software, database.). In Occidente avviene il leasing di software.
I soggetti del leasing, ovvero i partecipanti diretti all'operazione di leasing, sono:
Proprietario della proprietà (locatore) - una persona che acquisisce specificamente la proprietà allo scopo di affittarla per uso temporaneo;
Utente della proprietà (locatario) - una persona che riceve proprietà per uso temporaneo;
Il venditore (fornitore, produttore) di beni è una persona che conclude un contratto di compravendita con il locatore e gli vende il bene prodotto (acquistato) oggetto di locazione. I venditori di oggetti in leasing possono essere proprietari di immobili, imprese manifatturiere, società commerciali, organizzazioni di fornitura e marketing.
Un altro soggetto del leasing può essere un investitore: una persona che partecipa al finanziamento di un'operazione di leasing (una banca, un fondo di investimento, Compagnia assicurativa e altri).
Nella pratica domestica, la priorità nel campo del leasing appartiene a società di leasing speciali. La legislazione russa definisce le società di leasing (aziende) come organizzazioni commerciali che, in conformità con i loro documenti costitutivi, svolgono le funzioni di locatori e hanno ricevuto le licenze per svolgere attività di leasing nel modo prescritto.
In una classica operazione di leasing, il rapporto tra i soggetti del leasing è costruito secondo il seguente schema: un potenziale (futuro) locatario interessato ad ottenere determinate tipologie di immobili, in autonomia, sulla base delle informazioni di cui dispone, esperienza, raccomandazioni e risultati di accordi precedentemente raggiunti, seleziona un fornitore che ha questa proprietà.
A causa dell'insufficienza dei fondi propri e del limitato accesso alle risorse creditizie per l'acquisizione di immobili in proprietà o per l'assenza della necessità dell'obbligo di acquisto di immobili, il locatario si rivolge a un potenziale locatore che ha fondi necessari, con richiesta di partecipazione all'operazione.
Il locatore ha il diritto al controllo finanziario sulle attività del locatario in quella parte che riguarda l'oggetto del leasing, la formazione dei risultati finanziari delle attività del locatario e l'adempimento da parte del locatario degli obblighi derivanti dal contratto di leasing.
Per garantire l'obiettività della valutazione del leasing, è necessario determinare la possibilità e l'efficacia dell'uso di un particolare immobile come oggetto di leasing. A tal fine, prima di tutto, è necessario sistematizzare gli oggetti del leasing. La letteratura specializzata offre numerose classificazioni della materia del leasing secondo vari criteri. Nella pratica straniera, la nomenclatura del tema del leasing è estremamente ampia. Di norma, si tratta di apparecchiature costose con un lungo periodo di usura fisica. L'oggetto del leasing sono sia le imprese industriali completamente attrezzate per lo svolgimento dei processi di produzione, sia le singole macchine e attrezzature. Le navi oceaniche, gli aeroplani, gli elicotteri, nonché le apparecchiature per ufficio, le macchine utensili, i dispositivi e le apparecchiature di comunicazione vengono noleggiate.
La sistematizzazione in base ai principali requisiti per l'oggetto del leasing, nonché in base ai suoi segni e caratteristiche, facilita la gestione del leasing, semplifica il processo di preparazione di un contratto di leasing, consente di tenere conto più accuratamente delle specificità di un particolare regime di leasing e lo rende più trasparente.
L'immutabilità dello stato della forma materiale è una caratteristica importante della proprietà che può diventare oggetto di locazione. Anche la conservazione della forma in natura della proprietà al termine della durata del contratto è inerente al contratto di locazione. La differenza principale è che l'oggetto del leasing non possono essere terreni e oggetti naturali isolati, che tuttavia possono essere affittati.
In conformità con la legislazione russa, lo scopo della proprietà - oggetto del leasing è di utilizzarlo esclusivamente per attività commerciali.
L'oggetto del leasing può essere solo la proprietà che non è vietata dalle leggi federali per la libera circolazione o per la quale è stabilita una procedura speciale per la circolazione. L'eccezione sono i prodotti militari, il cui leasing viene effettuato in conformità con accordi internazionali. Federazione Russa.
Tutti gli elementi del leasing possono essere raggruppati in due grandi gruppi: immobili e beni mobili.
In conformità con il classificatore delle immobilizzazioni, gli immobili sono edifici industriali, strutture, imprese nel loro insieme, nonché altri complessi immobiliari.
I beni mobili sono costituiti da macchinari, attrezzature, automezzi, mezzi di comunicazione, attrezzature d'ufficio, ecc.
A poco a poco, insieme a un aumento quantitativo delle società di leasing, all'aumento della concorrenza e ai cambiamenti nelle condizioni di mercato per i servizi di leasing, vi è un'ulteriore complicazione dei rapporti tra le entità di leasing.
Sul mercato dei servizi di leasing si affacciano soggetti con nuove funzioni e interessi economici:
Società di leasing di intermediazione, i cui servizi sono molto diversi. Inizialmente, le loro funzioni si limitano a riunire un potenziale consumatore (futuro locatario), un produttore e la stessa società di leasing, ad es. la società di intermediazione partecipa al leasing, facilitando la transazione tra il locatore e il locatario. Tuttavia, spesso una società di leasing di intermediazione diventa un agente sia del produttore immobiliare che del potenziale locatario, scegliendo per lui le attrezzature necessarie e le condizioni contrattuali ottimali;
Produttori direttamente. Le aziende industriali che producono attrezzature sono diventate attivamente coinvolte nel leasing, principalmente per promuovere i loro prodotti sui mercati. Per effettuare la locazione degli immobili prodotti, queste imprese utilizzano spesso i propri reparti di vendita e creano filiali specializzate che si occupano solo di locazione;
Società commerciali intermediarie (commercianti, agenti, distributori). I servizi di leasing sono talvolta offerti da aziende che non sono ufficialmente leasing e svolgono leasing in aggiunta al loro core business. Di norma tali imprese effettuano operazioni di leasing unitamente alla vendita diretta di macchinari e attrezzature;
Società di investimento, compagnie di assicurazione e altre, comprese quelle statali, che detengono fondi per gli investimenti, forniscono servizi previsti dal loro statuto e partecipano a programmi di leasing. Le compagnie di assicurazione forniscono solitamente copertura assicurativa per il bene locato e i relativi rischi connessi all'uso del bene locato;
Organizzazioni finanziatrici. Nelle condizioni moderne, il sostegno finanziario delle società di leasing sta diventando più complicato a causa della crescente concorrenza e delle mutevoli condizioni. Tali forme di attività di leasing compaiono quando il locatore stesso è costretto a utilizzare fondi presi in prestito per acquistare attrezzature, che intende affittare in futuro. Come fonte di fondi, è possibile utilizzare fondi presi in prestito forniti da varie organizzazioni creditizie (comprese le banche). In questo caso, tra il locatore e l'organizzazione finanziaria sorgono speciali rapporti di credito, che determinano il successo della società di leasing sul mercato, poiché la società di leasing non deve solo acquisire fondi (beni in leasing), ma anche finanziare il capitale circolante giornaliero, il capitale e spesso altre transazioni di attività finanziarie;
gruppo di azionisti. Nelle transazioni su larga scala, il locatore utilizza i servizi di varie organizzazioni finanziarie, per tener conto degli interessi di cui esiste la pratica di creare vari fondi speciali (società, trust, ecc.) - un unico donatore di risorse finanziarie. Tale organizzazione diventa uno dei soggetti del leasing, poiché le sue funzioni si riducono a fornire risorse finanziarie (in parte o per intero) al locatore per l'acquisto di attrezzature destinate al leasing.
Il leasing presenta numerosi vantaggi rispetto ad altre forme di finanziamento. Ecco un elenco di quei vantaggi visibili descritti in letteratura, che possono essere ottenuti dai soggetti dei rapporti di leasing.
Vantaggi del leasing per gli inquilini:
Il leasing presuppone un finanziamento al 100% e non richiede un rapido rimborso dell'intero importo del debito;
Il contratto di locazione fornisce finanziamenti all'inquilino in stretta conformità con le esigenze dei beni finanziati. Ciò è particolarmente vantaggioso per i piccoli mutuatari, che semplicemente non possono permettersi il finanziamento conveniente e flessibile attraverso un prestito o un prestito rotativo che ottengono le società più affermate. Il contratto di locazione può essere sviluppato tenendo conto delle caratteristiche specifiche degli inquilini;
Molti inquilini hanno piani finanziari a lungo termine durante i quali la loro capacità finanziaria è ampiamente limitata. Il leasing consente di superare tali limiti e contribuisce quindi ad una maggiore mobilità nella pianificazione degli investimenti e finanziaria;
Nel leasing, le questioni relative all'acquisizione e al finanziamento dei beni vengono risolte simultaneamente;
Il leasing aumenta la flessibilità dell'inquilino nel prendere decisioni. Mentre con l'acquisto c'è solo un'alternativa “non comprare”, con il leasing l'inquilino ha una scelta più ampia;
Poiché i pagamenti del leasing sono effettuati secondo un programma fisso, il locatario ha maggiori possibilità di coordinare il costo del finanziamento degli investimenti di capitale e dei proventi della vendita dei prodotti, garantendo così una maggiore stabilità dei piani finanziari rispetto all'acquisto di attrezzature;
Quando si utilizza il leasing, il locatario può utilizzare una maggiore capacità produttiva rispetto all'acquisto dello stesso bene. Risorse finanziarie temporaneamente liberate che l'inquilino può utilizzare per altri scopi;
La possibilità di ottenere un elevato valore di recupero del bene locato alla fine del contratto è in molti casi determinante per l'accettazione della locazione da parte dei conduttori;
I canoni di locazione pagati dall'inquilino sono presi in considerazione nel suo costo, ovvero i fondi per il loro pagamento sono formati prima della formazione del reddito imponibile;
Il leasing non aumenta il debito nel bilancio del locatario e non influisce sul rapporto tra fondi propri e presi in prestito, ovvero la capacità del locatario di ottenere prestiti aggiuntivi non viene ridotta;
La contabilizzazione e l'ammortamento dei beni locati vengono effettuati nel bilancio del locatore. La durata del leasing, di norma, corrisponde al periodo di ammortamento del bene locato, ma la durata del contratto di leasing è generalmente inferiore. Più lunga è la durata del contratto di locazione e, di conseguenza, minore è il valore residuo dell'immobile, più libere sono le condizioni per il funzionamento dell'immobile e il suo ulteriore utilizzo.
Vantaggi del leasing per le società di leasing:
La proprietà di un immobile in locazione offre notevoli vantaggi fiscali. Le società con elevati livelli di reddito imponibile non tolgono parte dei benefici fiscali ai locatari con trattamento fiscale agevolato attraverso un canone di locazione inferiore agli interessi su un mutuo per l'acquisto dello stesso immobile;
Poiché l'immobile locato rimane di proprietà del locatore, quest'ultimo può utilizzare tale immobile per scopi non produttivi (ad esempio, come ulteriore garanzia per il rimborso di fondi di credito);
Elevato valore di recupero dopo l'ammortamento accelerato del bene locato. Il ritorno della sua parte dopo la vendita del bene locato può portare un profitto abbastanza elevato;
Assistenza nella vendita del bene locato al venditore da parte del locatore. In base a tali accordi, il venditore, per conto del locatore, offre ai clienti il finanziamento della fornitura dei loro prodotti tramite leasing;
Investimenti sotto forma di proprietà, al contrario di prestito di denaro, ridurre il rischio di mancata restituzione dei fondi, poiché il locatore mantiene la proprietà del bene locato;
Il locatore ha la possibilità di ricercare ulteriori risorse finanziarie per proseguire ed espandere l'attività dando in pegno l'immobile locato o cedendo il diritto di esigere canoni di locazione.
Vantaggi del leasing per il venditore di beni locati:
Il venditore dell'oggetto del leasing riceve ulteriori opportunità di vendere i propri prodotti;
L'affare sembra meno rischioso per il venditore, in quanto il locatore si assume il rischio di recuperare il valore della proprietà attraverso i canoni di locazione.
Insieme ai vantaggi sopra elencati, il leasing presenta notevoli svantaggi, manifestati in ambito finanziario e creditizio e problemi contabili irrisolti.
Per l'inquilino, il leasing può comportare una serie di svantaggi, come ad esempio:
Con il leasing finanziario i canoni di locazione non si interrompono fino alla scadenza del contratto, anche se il progresso scientifico e tecnologico rende obsoleto il bene locato;
L'inquilino non beneficia di un aumento del valore residuo dell'attrezzatura;
Il leasing internazionale restituibile, costruito su base fiscale, si trasforma in perdite per il paese del locatore;
Nelle transazioni internazionali di leasing multivaluta non ci sono garanzie complete contro i rischi valutari (il problema viene trasferito da un partecipante all'altro).
Basta elencare i vantaggi e gli svantaggi visibili del leasing per suggerire che il leasing può essere una forma efficace di investimento.
MA Borovitskaya Capitolo del manuale didattico-metodico "Servizi bancari alle imprese"
secondo i materiali del sito www.aup.ru
TEMA 5. LEASING
5.1. Definizione ed essenza del leasing
Leasing - si tratta di un complesso di rapporti patrimoniali ed economici derivanti dall'acquisizione di un immobile e dalla sua successiva locazione ad uso temporaneo a canone determinato.
Il leasing classico ha un rapporto tripartito: il locatore, il locatario, il venditore (fornitore) dell'immobile e l'operazione di leasing viene eseguita secondo il seguente schema. Il futuro locatore ha bisogno di alcuni beni per l'acquisizione dei quali non dispone di risorse finanziarie gratuite. Quindi trova una società di leasing che dispone di risorse finanziarie sufficienti e si rivolge a lei con una proposta commerciale per concludere un contratto di leasing. Secondo questa transazione, il locatario sceglie il venditore che ha la proprietà richiesta, e il locatore lo acquista e lo trasferisce al locatario per un uso temporaneo a un canone specificato nel contratto di locazione. Al termine del contratto, a seconda delle sue condizioni, l'immobile viene restituito al locatore o diventa di proprietà del locatario.
Nel caso dell'implementazione di un progetto costoso, aumenta il numero di partecipanti alla transazione. Ciò, di norma, si verifica a causa dell'attrazione da parte del locatore alla transazione di nuove fonti di risorse finanziarie (banche, compagnie assicurative, fondi di investimento, ecc.).
Dal punto di vista dei rapporti immobiliari, un'operazione di locazione si compone di due componenti tra loro correlate: i rapporti di compravendita ei rapporti connessi all'uso temporaneo dell'immobile. Dal punto di vista del diritto delle obbligazioni, questi rapporti possono essere attuati con l'ausilio di due tipi di contratto: compravendita e locazione (trasferimento di proprietà ad uso transitorio).
Se il contratto di locazione prevede la vendita dell'immobile dopo la scadenza del contratto, allora il rapporto di uso transitorio si trasforma in rapporto di compravendita, solo ora tra il locatore e l'utilizzatore dell'immobile.
Tutte le fasi del processo di leasing sono strettamente correlate. Quindi, i rapporti per l'uso temporaneo dell'immobile (contratto di locazione) sorgono solo dopo l'esecuzione del contratto di compravendita. Si può affermare che in una transazione di leasing l'esecuzione di un contratto dà slancio all'emergere della transazione successiva e che i partecipanti al processo di leasing interagiscono strettamente tra loro in fasi diverse.
Sul primo stadio il produttore dell'attrezzatura e il locatore, concludendo un contratto di vendita, agiscono in qualità di venditore e acquirente. Allo stesso tempo, l'utente dell'immobile, non partecipando legalmente al contratto di compravendita, partecipa attivamente a questa transazione, scegliendo attrezzature e un fornitore specifico.
Tutte le questioni tecniche relative all'esecuzione del contratto di compravendita (completezza, termini e luogo di consegna, obblighi di garanzia, procedura di accettazione, ecc.) sono risolte tra il produttore e il locatario, il locatore è responsabile della sicurezza finanziaria della transazione .
Sul seconda fase l'acquirente dell'immobile lo concede in locazione ad uso transitorio, agendo come locatore. Tuttavia, il rapporto ai sensi del secondo contratto non è chiuso tra l'utente e il locatore. Il venditore della proprietà, sebbene concluda un contratto di vendita con il locatore, è responsabile della qualità dell'attrezzatura nei confronti dell'utente.
Se valutiamo l'importanza e il ruolo dominante dei singoli componenti del complesso dei rapporti locativi, allora quelli decisivi, ovviamente, sono i rapporti per il passaggio di proprietà ad uso transitorio. Il rapporto di compravendita gioca un ruolo secondario.
Le principali caratteristiche e caratteristiche inerenti al leasing sono le seguenti:
5.2. Oggetti e oggetti di leasing
L'oggetto del leasing può essere qualsiasi bene mobile e immobile che, secondo l'attuale classificazione, è classificato come immobilizzazione, ad eccezione dei beni vietati alla libera circolazione sul mercato. A seconda dell'oggetto del leasing, si distinguono leasing di attrezzature e leasing immobiliare.
A causa dell'elevato costo, della complessità dell'implementazione, dei lunghi tempi di preparazione, è improbabile che il leasing immobiliare sia ampiamente utilizzato nel nostro paese. Innanzitutto, il leasing di attrezzature è interessante. Ciò è confermato anche dalla pratica estera, in cui il leasing di attrezzature rappresenta la maggior parte di tutti i canoni di leasing.
Gli oggetti del leasing sono:
- proprietario dell'immobile (locatore)- una persona che acquista un immobile appositamente allo scopo di darlo in locazione ad uso temporaneo;
- utente della proprietà (locatario)- una persona che riceve beni per uso temporaneo;
- il venditore dell'immobile vendita di beni oggetto di locazione.
Il locatore può essere una persona giuridica impegnata in attività di leasing, ad es. locazione in base a un contratto di proprietà appositamente acquisita a tale scopo, o un cittadino impegnato in attività imprenditoriali, senza la costituzione di una persona giuridica e registrato come imprenditore individuale.
Possono agire come persona giuridica:
- banche e altri istituti di credito, il cui statuto prevede attività di leasing (ai sensi della legge "Sulle banche e attività bancarie nella Federazione Russa");
- società di leasing- finanziario, specializzato solo in operazioni di finanziamento (pagamento per proprietà), o universale, che fornisce non solo servizi finanziari, ma anche altri tipi di servizi relativi all'esecuzione di operazioni di leasing, come manutenzione, formazione, consulenze, ecc.;
- qualsiasi azienda, i cui atti costitutivi prevedono attività di leasing dotate di adeguate disponibilità finanziarie.
Secondo il Decreto del Governo della Russia del 24 dicembre 1994 n. 1418, le attività di leasing richiedono una licenza da parte del Ministero dell'Economia della Russia. Il decreto del governo della Federazione Russa n. 167 ha approvato il "Regolamento sulle attività di leasing in licenza nella Federazione Russa". Definisce la procedura e le condizioni per il rilascio di una licenza, il suo periodo di validità (massimo cinque anni).
La licenza deve essere ottenuta solo per lo svolgimento di attività nel campo della locazione finanziaria. L'attività di leasing per l'azienda dovrebbe essere la principale e fornire almeno il 40% del reddito in base ai risultati attività economica. La licenza non si applica alle banche la cui attività di leasing è prevista dalla legge "Sulle banche e attività bancarie nella Federazione Russa".
Il locatario può essere una persona giuridica in qualsiasi forma organizzativa e giuridica, che svolge attività imprenditoriali, nonché un cittadino impegnato in attività imprenditoriali, senza costituire una persona giuridica e registrato come imprenditore individuale.
Il venditore di beni in leasing può essere un produttore, un'organizzazione commerciale o un'altra persona giuridica, nonché un cittadino che vende beni oggetto di leasing.
I soggetti del leasing possono anche essere imprese con investimenti esteri, che svolgono le loro attività in conformità con la legge della Federazione Russa "Sugli investimenti esteri nella Federazione Russa".
5.3. Tipologie di leasing e meccanismo delle operazioni di leasing
Le principali tipologie di leasing riconosciute a livello mondiale sono il leasing finanziario e il leasing operativo ei criteri per tale distinzione sono il periodo di utilizzo dell'attrezzatura e l'entità degli obblighi del locatore.
Noleggio operativo caratterizzato dal fatto che la durata del contratto di locazione è inferiore alla vita standard dell'immobile e che i canoni di locazione non coprono l'intero costo dell'immobile. Pertanto, il locatore è costretto a darlo in locazione ad uso temporaneo più volte, poiché per lui aumenta il rischio di recuperare il valore residuo dell'oggetto locato. A questo proposito, ceteris paribus, l'entità dei canoni di locazione nel caso del leasing operativo è superiore a quella del leasing finanziario.
locazione finanziaria è un leasing immobiliare con pagamento integrale del valore dell'immobile ed è caratterizzato dal fatto che il periodo per il quale l'immobile è trasferito per uso temporaneo si avvicina per durata al periodo di esercizio e di ammortamento di tutto o gran parte del valore dell'immobile proprietà. Durante la durata del contratto, il locatore recupera l'intero valore dell'immobile a scapito dei canoni di locazione e percepisce il profitto dall'operazione di locazione. Con il leasing finanziario, di norma, la responsabilità della manutenzione e dell'assicurazione spetta al locatario. Questo tipo di leasing è il più comune e ne contiene molti varie forme, che ha ricevuto il proprio nome.
Il leasing si suddivide in puro e "wet leasing" a seconda del volume di servizio dell'immobile ceduto.
Leasing netto è un rapporto in cui tutta la manutenzione della proprietà è a carico dell'inquilino. Pertanto, in questo caso, il costo della manutenzione delle attrezzature non è incluso nei canoni di leasing. Questa tipologia di leasing, come accennato in precedenza, è tipica del leasing finanziario.
Leasing "bagnato". comporta la manutenzione obbligatoria dell'attrezzatura, la sua riparazione, l'assicurazione e altre operazioni che sono di responsabilità del locatore. Oltre a questi servizi, su richiesta del locatario, il locatore può assumersi la responsabilità della formazione di personale qualificato, del marketing e della pubblicità dei prodotti finiti, della fornitura di materie prime, ecc. Possiamo dire che il leasing "bagnato" è tipico del leasing operativo.
Il mercato dei servizi di leasing nel nostro paese non si è ancora sviluppato e non esistono praticamente società di leasing che forniscano una manutenzione tecnica di alta qualità degli oggetti in leasing. A questo proposito, il tipo più comune di leasing sarà il puro leasing.
Locazione diretta. In questo caso, il produttore dell'apparecchiatura noleggia autonomamente l'oggetto. Pertanto, il fornitore e il locatore agiscono in una sola persona. C'è un affare a due vie. In questa forma, le operazioni di leasing bilaterale non sono molto utilizzate, poiché con l'aumento delle operazioni di leasing, il produttore, di norma, crea la propria società di leasing.
Contratto di locazione di ritorno. Il leaseback, essendo una sorta di operazione di leasing bilaterale, ha trovato un'applicazione più ampia. La sua idea è la seguente. L'impresa (futuro locatario) dispone di attrezzature, ma non dispone di fondi per le attività produttive. Quindi questa impresa trova una società di leasing e le vende la sua proprietà. A sua volta, la società di leasing lo affitta alla stessa impresa. Pertanto, l'azienda dispone di fondi che possono essere indirizzati, ad esempio, al rifornimento capitale circolante. Inoltre, il contratto è redatto in modo tale che, dopo la scadenza del suo periodo di validità, l'impresa abbia il diritto di acquistare l'attrezzatura, ripristinando così il diritto di proprietà.
Questo tipo di leasing dovrebbe interessare principalmente le imprese che hanno difficoltà con le risorse finanziarie. È redditizio per tali imprese vendere la proprietà di una società di leasing, concludere contemporaneamente un contratto di leasing con essa e continuare a utilizzare la proprietà.
Locazione separata , o leasing con attrazione aggiuntiva di risorse finanziarie. Questo è il tipo di leasing più difficile, poiché è associato al finanziamento multicanale e viene utilizzato, di norma, per la realizzazione di progetti costosi. Il suo segno distintivoè che il locatore, al momento dell'acquisto di attrezzature, paga con i propri fondi non tutto il suo importo, ma solo una parte di esso. Il resto dell'importo lo prende in prestito da uno o più creditori. Allo stesso tempo, la società di leasing continua a godere di tutti i benefici fiscali, calcolati sull'intero valore dell'immobile.
Un'altra caratteristica di questo tipo di leasing è che il locatore contrae un prestito a determinate condizioni, che non sono molto tipiche dei rapporti finanziari e creditizi domestici. Il mutuatario-locatore non è responsabile nei confronti dei creditori per il rimborso del prestito, viene rimborsato dall'importo dei canoni di locazione. Pertanto, di norma, il locatore dispone a favore dei creditori un pegno sulla proprietà fino al rimborso del prestito e cede loro il diritto a ricevere parte dei canoni di locazione per rimborsare il prestito.
Pertanto, il rischio principale nell'ambito della transazione è a carico dei creditori: banche, compagnie assicurative, fondi di investimento o altri istituti finanziari, e solo i canoni di leasing e gli immobili in leasing fungono da garanzia per il rimborso del prestito.
In Occidente, oltre l'85% delle operazioni di leasing sono realizzate sulla base di leasing separati. A causa del sottosviluppo dell'attività di leasing e della debolezza finanziaria delle società di leasing nel nostro paese, vi sono buone basi per lo sviluppo del leasing separato.
Revolving leasing, o leasing con sostituzione successiva della proprietà. La necessità di questo tipo di leasing può sorgere quando il locatario della tecnologia richiede costantemente attrezzature diverse. In questi casi, in conformità con i termini del contratto di locazione, il locatario acquisisce il diritto, dopo un certo periodo di tempo, di scambiare l'immobile locato con un altro oggetto di locazione.
Spesso il leasing non viene effettuato direttamente, ma tramite un intermediario. Allo stesso tempo, l'accordo prevede che in caso di insolvenza temporanea o fallimento dell'intermediario, i canoni di locazione debbano andare al locatore principale. Tali transazioni sono chiamate "subaffitto".
L'uso di operazioni di sublocazione è vantaggioso ai fini della riqualificazione tecnica delle imprese che fanno parte di una holding, azienda, ecc. Ad esempio, la casa madre non vuole prestare direttamente alle sue controllate per l'acquisto di attrezzature, in quanto non è sicura del corretto utilizzo dei fondi. Quindi questa impresa madre crea una società di leasing che, su richiesta degli impianti, acquista l'attrezzatura necessaria e la fornisce ai clienti. In futuro controlla la tempestività della ricezione dei canoni di leasing, li accumula e li trasferisce al locatore principale, supervisiona l'uso delle attrezzature e, nei casi previsti dal contratto di leasing, la manutenzione.
In ambito internazionale, le operazioni di sublocazione, denominate "doppio tuffo", utilizzare una combinazione di agevolazioni fiscali in due o più paesi. Ad esempio, all'inizio degli anni '90, l'acquisizione di aeromobili per gli Stati Uniti attraverso il Regno Unito è stata organizzata nell'ambito di questo schema. L'efficacia di questa transazione era dovuta al fatto che i benefici dei benefici fiscali nel Regno Unito sono maggiori se il locatore ha il diritto di proprietà e negli Stati Uniti se il locatore ha il diritto di possedere.
Una società di leasing nel Regno Unito ha acquistato l'aereo e li ha affittati a una società di leasing americana, che a sua volta li ha noleggiati a compagnie aeree locali. Le società di leasing spesso aprono le loro filiali in luoghi a tassazione agevolata (zone offshore) ai fini fiscali.
5.4. Principali vantaggi del noleggio
Nessuna delle attività sarà ampiamente utilizzata se non porta benefici a tutti i partecipanti al rapporto contrattuale.
I principali vantaggi comparativi dell'operazione di leasing.
Per obiettività, notiamo una serie di svantaggi inerenti al leasing. In particolare, il locatore si assume il rischio di obsolescenza dell'immobile e di riscossione dei canoni di locazione, e per il locatario risulta che il costo del leasing è maggiore del prezzo di acquisto o di un prestito bancario.
Tuttavia punti buoni inerenti al leasing sono molto più che negativi e con l'introduzione degli incentivi fiscali previsti dal decreto n. 633 del governo della Federazione Russa del 29 giugno 1995, l'attività di leasing è diventata ancora più attraente. L'introduzione di incentivi fiscali e di ammortamento in tutti i paesi ha portato al rapido sviluppo dell'attività di leasing e, viceversa, la riduzione degli incentivi fiscali ha portato immediatamente a una diminuzione del volume delle operazioni di leasing.
L'attuazione di questa delibera ha comportato l'esonero del locatore dal pagamento dell'imposta sui profitti da lui percepiti dall'attuazione del contratto di leasing e dell'imposta sul valore aggiunto durante l'esecuzione di servizi di leasing. L'utilizzo di tutti gli incentivi fiscali previsti consente di ridurre l'importo totale dei canoni di leasing e di attrarre una più ampia gamma di potenziali locatari verso il leasing. In particolare, solo l'esenzione dei canoni di locazione dall'imposta sul valore aggiunto può ridurre i canoni di locazione del 20%.
5.5. Assistenza legale del leasing
Il supporto legale affidabile di qualsiasi attività imprenditoriale è la chiave e la garanzia di uno sviluppo aziendale di successo. Al contrario, l'incertezza giuridica dei rapporti con i partner sta diventando uno dei motivi che ostacolano l'iniziativa imprenditoriale.
Nel nostro Paese, infatti, fino alla metà del 1995, non esistevano atti legislativi e regolamentari che regolassero l'attività di leasing. La pubblicazione del decreto n. 633 del governo della Federazione Russa del 29 giugno 1995, che ha formulato il programma d'azione delle autorità governative e federali per formare il sostegno legale ed economico dell'attività di leasing e ha approvato il "Regolamento temporaneo sul leasing ", dovrebbe essere considerato cruciale per lo sviluppo del leasing in Russia.
Il presente “Regolamento transitorio sul leasing” è il primo documento normativo che contiene i concetti base che caratterizzano l'attività di leasing. In primo luogo, questa delibera definisce il leasing, stabilisce gli oggetti ei soggetti di un'operazione di leasing. La norma transitoria disciplina i rapporti contrattuali, che trovano applicazione solo nei rapporti in cui l'immobile viene trasferito al locatario per un periodo pari o prossimo alla normale vita utile dell'immobile, ovvero si applica solo alle operazioni di leasing finanziario, mentre il leasing operativo, l'affitto, il noleggio sono regolati dalla normativa civilistica vigente.
Requisiti di base di un'operazione di leasing finanziario:
Il proprietario della proprietà trasferita in leasing è il locatore per l'intera durata del contratto di leasing e il locatario ha il diritto di riscattare questa proprietà prima o alla scadenza del contratto.
Per poter usufruire della possibilità di ammortamento anticipato degli immobili locati, è necessario indicarlo nel contratto, nonché darne comunicazione alle autorità fiscali. Il locatore ha il diritto di utilizzare l'immobile locato come garanzia, salvo diversa disposizione del contratto di locazione.
La sezione 2 del "Regolamento temporaneo sul leasing" formula i diritti e gli obblighi dei partecipanti al contratto di leasing.
Disposizioni di base del leasing finanziario:
- il locatario ha il diritto di utilizzare la proprietà locata solo alle condizioni stabilite nel contratto;
- dal momento in cui il bene locato viene consegnato al locatario, il diritto di avanzare pretese nei confronti del venditore circa la qualità, la completezza, i tempi di consegna del bene e negli altri casi di cattiva esecuzione del contratto di compravendita concluso tra il venditore e il il locatore gli passa. Tuttavia, se la scelta dell'immobile è stata effettuata dal locatore per conto del locatario, la responsabilità della qualità dell'immobile locato, di norma, ricade sul locatore;
- il locatario garantisce la sicurezza del bene locato, la sua assicurazione, sostiene tutti i costi per mantenere il bene locato in condizioni di lavoro, manutenzione e riparazione, se non diversamente previsto dal contratto di locazione;
- L'obbligo principale del locatario è il pagamento tempestivo dei canoni di locazione al locatore. Per il mancato o ritardato pagamento dei canoni di locazione, il contratto dovrebbe prevedere penali;
Il contratto di locazione può essere risolto anticipatamente se una delle parti ne ha violato i termini.
L'unico aspetto che si discosta dalla pratica mondiale generalmente accettata del leasing finanziario, enunciata nel "Regolamento Temporaneo sul Leasing", è l'interpretazione della responsabilità per il rischio di morte accidentale, perdita, danni ai beni in locazione. Dichiara che questo rischio è assunto dal locatore. Sebbene si aggiunga che il contratto può prevedere il trasferimento del rischio specificato al locatario dal momento in cui gli viene consegnato il bene locato.
La parte economica della "Legge sul leasing" determina la procedura per il calcolo dell'importo totale dei canoni di locazione per l'intero periodo del contratto di locazione. Tale importo deve includere:
- il valore completo (o vicino ad esso) della proprietà;
- pagamento al locatore per risorse di credito da lui utilizzate per acquisire proprietà;
- commissione al locatore;
- rimborso dell'assicurazione sulla proprietà, se assicurata dal locatore, e altre spese del locatore, previste dal contratto di locazione.
Prossimo punto importante nel supporto legislativo delle attività di leasing, si può considerare l'entrata in vigore il 1 marzo 1996 del codice civile della Federazione Russa, in cui uno dei tipi di contratto di locazione è un contratto di locazione finanziaria, ad es. il contratto di locazione ha ricevuto supporto legislativo.
Un'analisi della seconda parte del codice civile della Federazione Russa ha mostrato che le caratteristiche del contratto di locazione sopra discusso e basate sulla pratica mondiale generalmente accettata si riflettono nel diritto civile russo.
Fasi di conclusione di una transazione di leasing.
Come in ogni transazione finanziaria complessa, in un'operazione di leasing si può distinguere tre fasi principali:
Sul primo stadio
- una domanda ricevuta dal locatore dal futuro locatario per l'acquisto di attrezzature;
- conclusione sulla solvibilità del locatario e sull'efficacia del processo di leasing;
- domanda-ordine inviato dal locatore al fornitore dell'attrezzatura;
- una domanda inviata da una società di leasing a una banca per un prestito per un'operazione di leasing.
Sul seconda fase vengono redatti i seguenti documenti:
- un contratto di prestito concluso da una società di leasing con una banca per fornire un prestito per un'operazione di leasing;
- accordo sulla vendita e l'acquisto dell'oggetto in leasing;
- l'atto di accettazione e consegna dell'oggetto di leasing in funzione;
- contratto di locazione;
- un contratto per la manutenzione del bene locato, se la manutenzione sarà effettuata dal locatore;
- contratto per l'assicurazione dell'oggetto del leasing.
Sul terzo stadio la proprietà è gestita. Il locatore garantisce la sicurezza del bene locato, esegue lavori che lo mantengono in condizioni di lavoro ed effettua pagamenti al locatore dei canoni di locazione. Le operazioni di leasing sono riflesse in bilancio e, dopo la scadenza del periodo di leasing, vengono stipulati rapporti per l'ulteriore utilizzo delle attrezzature.
Il flusso documentale nelle operazioni di leasing è il seguente:
Preparazione e analisi dell'efficacia di un'operazione di leasing. Qualsiasi operazione di leasing inizia con la ricezione da parte del locatore di una domanda del futuro locatario per l'acquisto di un immobile e la sua locazione per uso temporaneo.
La domanda è presentata in qualsiasi forma, ma deve contenere: il nome dell'immobile, i suoi parametri, le caratteristiche tecniche ed economiche, nonché l'ubicazione del potenziale fornitore e le sue generalità.
L'iniziativa nella conclusione di un contratto di locazione, di norma, viene dal locatario, che sa di quale tipo di immobile ha bisogno e chi lo produce. Allo stesso tempo, il locatario può rivolgersi al locatore con una richiesta per selezionare un fornitore della proprietà richiesta. Tuttavia, l'ultima parola nella scelta della proprietà e del fornitore spetta al locatore.
La società di leasing non è un osservatore esterno nel processo di origine della transazione. Affinché il futuro utente possa conoscerlo, conduce una campagna pubblicitaria sulle sue attività e sui vantaggi del leasing per i locatari, raccoglie informazioni su tipi promettenti di attrezzature, prezzi, fornitori, analizza la domanda e molti altri fattori.
Contemporaneamente alla presentazione di una domanda o dopo che il locatore ha preso una decisione sulla sua considerazione, il potenziale locatario presenta tutti i documenti che il locatore richiederà. Il set standard di documenti comprende le copie autenticate dei documenti costitutivi, il bilancio dell'ultimo anno e (e) trimestre, la giustificazione economica e l'analisi dell'efficacia dell'operazione. Se necessario, il locatore può richiedere la fornitura di ulteriori informazioni.
Dopo che il locatore ha ricevuto tutti i documenti necessari, iniziano sia la loro verifica formale (ubicazione, ecc.) Sia un esame completo del progetto di leasing, che, se necessario, può essere affidato a esperti indipendenti.
Vengono preventivamente analizzati il costo iniziale dell'immobile, la durata del contratto, le possibili modalità di pagamento dei canoni di locazione, la loro periodicità, l'importo dell'anticipo, il valore residuo dell'immobile, ecc.
Il compito principale del locatore è valutare la capacità del locatario di pagare i canoni di locazione, nonché valutare la domanda di proprietà al fine di identificare la possibilità di riaffittare la proprietà o venderla in caso di risoluzione anticipata del contratto contrarre.
La difficoltà di valutare correttamente la solvibilità del cliente è legata alla situazione finanziaria instabile del Paese, alla necessità di valutare non tanto la posizione finanziaria attuale quanto quella futura del locatario, poiché il contratto di leasing è concluso per un lungo periodo. È necessario stimare la domanda di prodotti fabbricati su proprietà in affitto.
Nel caso di leasing internazionale si pongono i seguenti problemi: la scelta della valuta di pagamento, la valutazione delle variazioni del tasso di cambio, il regime doganale del locatario, l'esistenza di accordi sulla non applicazione della doppia imposizione tra Paesi , la tutela dei diritti di proprietà del capitale straniero.
Il leasing separato (leasing con ulteriore attrazione di fondi) solleva problemi relativi a garanzie collaterali, assicurative e vari tipi di garanzie.
Dopo aver preso una decisione positiva di stipulare un'operazione di leasing, il locatore, sulla base della domanda del locatario, invia un ordine al fornitore. Insieme all'indirizzo legale e alle coordinate bancarie del locatario, indica il tipo di immobile con tutti i parametri necessari, il suo prezzo e l'ubicazione del destinatario. Se vi è la necessità di eseguire lavori aggiuntivi (ad esempio installazione, installazione, ecc.), All'ordine di lavoro è allegato un incarico tecnico per l'esecuzione di tali lavori con l'indicazione del loro costo.
Dopo aver ricevuto l'ordine di lavoro, il fornitore deve notificare al locatore il suo ricevimento e la disponibilità per l'esecuzione.
Conclusione di un contratto di leasing . Il documento principale di una transazione di leasing è un contratto di leasing. Si conclude tra il proprietario dell'immobile e l'utilizzatore sulla fornitura di quest'ultimo per l'uso temporaneo per attività imprenditoriali dell'oggetto della locazione.
Un tipico contratto di locazione dovrebbe contenere le seguenti disposizioni chiave:
- soggetto del contratto;
- ordine di consegna e accettazione della proprietà;
- diritti e doveri delle parti;
- uso, cura, riparazione e modifica della proprietà;
- assicurazione;
- durata del contratto di locazione;
- canoni di locazione e penali;
- la responsabilità delle parti;
- risoluzione delle controversie;
- condizioni per la risoluzione anticipata del contratto;
- azioni delle parti al completamento della transazione;
- altre condizioni;
- Forza maggiore;
- indirizzi legali e coordinate bancarie.
Parallelamente alla redazione del contratto di compravendita, il locatore e il locatario dell'immobile stipulano un contratto di locazione. Il preambolo contiene i nomi delle parti ei nomi delle persone autorizzate a firmare il contratto.
L'oggetto del contratto indica il bene che verrà acquistato e ceduto all'utente per uso temporaneo, il suo costo, il luogo e il tempo di consegna. Di norma, le spese di trasporto per la consegna dell'immobile sono imputate a parte, in quanto a carico del locatario. Indica inoltre che il fornitore viene informato per quali scopi la proprietà viene acquisita. Va inoltre indicato se il locatore ha partecipato alla selezione dell'immobile e del fornitore.
Una condizione obbligatoria del contratto di locazione è un'indicazione del suo periodo di validità, e la data di inizio del calcolo della durata del contratto è la data di accettazione della proprietà da parte del locatario.
L'ordine di consegna e accettazione della proprietà in leasing riflette quali parti sono coinvolte nell'accettazione delle attrezzature. Di norma, questi sono il fornitore, il locatore e il locatario. In alcuni casi, il locatore può trasferire i propri diritti di accettare l'attrezzatura al locatario. Se necessario, viene redatto un programma di test di accettazione. Devono essere indicati i termini di accettazione dell'immobile.
L'accettazione della proprietà è formalizzata da un certificato di accettazione, firmato da tutte le parti coinvolte nell'accettazione. L'atto certifica che l'immobile fornito soddisfa tutti i requisiti registrati nell'ordine, che è completamente attrezzato, funzionante e pronto per l'uso. Dalla data di firma del certificato di accettazione, non solo inizia il conto alla rovescia formale della durata del contratto di locazione, da tale data tutti i diritti sono trasferiti al locatario come ordinario acquirente(esclusi i diritti di proprietà) e tutti i rischi.
Dopo aver firmato il certificato di accettazione, il locatore inizia a svolgere la sua funzione principale: paga le fatture del fornitore ai sensi del contratto di vendita. L'ordine di pagamento è determinato nel contratto di vendita. Di norma, il locatore effettua un pagamento anticipato al fornitore al momento della firma del contratto di compravendita pari al 20% del valore dell'immobile e paga il resto del costo dopo aver firmato il certificato di accettazione.
In caso di rilevamento di difetti riparabili che non pregiudicano il normale funzionamento dell'apparecchiatura, il locatario li indica nel certificato di accettazione e concorda con il fornitore i termini per la loro eliminazione. Se il fornitore non elimina i vizi entro il termine stabilito nell'atto, il locatore o il locatario in persona può esigere la sostituzione dell'oggetto locato. Il mancato rispetto da parte del fornitore dei requisiti del locatore dà motivo a quest'ultimo di risolvere il contratto di vendita.
Se il locatario rifiuta di accettare la proprietà a causa di vizi che ne precludono il normale utilizzo, viene effettuata una corrispondente annotazione nel certificato di accettazione. Inoltre, il locatario deve comunicare per iscritto al locatore le carenze rilevate con una descrizione dettagliata delle stesse. Questa pretesa dà al locatore il diritto di risolvere il contratto di vendita o di richiedere la sostituzione della proprietà.
Tuttavia, il fornitore non è una parte così priva di diritti civili, come potrebbe sembrare a prima vista. Se il fornitore dimostra che il locatario ha addotto motivi ingiustificati per risolvere il contratto di vendita, ha diritto al risarcimento dei danni a carico del locatario.
Se il locatario, indipendentemente dalle possibili ragioni, non ha accettato l'immobile nei termini specificati nel contratto, ma ha dichiarato di rifiutare di accettarlo per la presenza di mancanze, l'immobile si considera accettato.
La firma dell'atto di accettazione della proprietà è un passo importante nell'operazione di locazione. Da questo momento, il locatore è esonerato dalla responsabilità nei confronti del locatario per la qualità e l'idoneità del bene, gli obblighi di garanzia del fornitore, i danni derivanti dal suo utilizzo, anche da parte di terzi, e il rischio di morte accidentale, perdita, danneggiamento, il furto di proprietà passa al locatario.
Tutti i diritti del locatore nei confronti del fornitore, relativi alla capacità di rivendicare direttamente la qualità della proprietà, la sua riparazione e il servizio di garanzia, vengono trasferiti al locatario.
Il contratto di locazione deve riflettere la previsione che la proprietà dell'immobile durante l'intero periodo di locazione appartenga al locatore. Il locatario ha il diritto esclusivo di possedere e utilizzare l'oggetto del leasing. Il reddito ricevuto dall'utente sulla proprietà locata appartiene al locatario. Senza il consenso scritto del locatore, l'oggetto del leasing non può essere trasferito a terzi.
Il locatario deve utilizzare la proprietà solo per lo scopo previsto e non ha il diritto di apportare cambiamenti o modifiche ad essa. È auspicabile che tutte le azioni che il locatario intende compiere sulla proprietà si riflettano direttamente nel contratto di locazione o includano una frase in esso con il consenso scritto del locatore.
Il locatore può trasferire i suoi diritti derivanti dal contratto di leasing in tutto o in parte a terzi senza il consenso del locatario.
Il contratto può contenere una sezione speciale che elenca i diritti e gli obblighi delle parti. La principale responsabilità del locatario è il pagamento tempestivo dei canoni di locazione. Mostrando l'importo totale. Il locatario dovrà pagare tale importo, e sono stabiliti la procedura, i termini, il metodo, la forma dei pagamenti periodici del leasing. In genere, il contratto contiene un programma dettagliato per il pagamento dei canoni di leasing con importi e date di pagamento specifici.
In caso di ritardo nel pagamento dei canoni di locazione, il contratto dovrebbe prevedere sanzioni per la violazione dei termini di pagamento dei canoni periodici di locazione.
A causa dell'instabilità del contesto politico ed economico, con una revisione quasi annuale del valore delle immobilizzazioni, il contratto di locazione deve contenere condizioni specifiche grazie alle quali l'importo totale dei canoni di locazione può essere rivisto, e con esso i restanti canoni di locazione periodici.
Una sezione separata definisce la procedura per l'assicurazione della proprietà e le azioni che devono essere intraprese in caso di evento assicurato. Di norma, tutti i rischi associati alla consegna della proprietà sono a carico del locatore e tutti i rischi dopo la firma del certificato di accettazione sono assunti dal locatario. Tuttavia, il contratto può prevedere una diversa procedura assicurativa.
Il contratto di leasing deve contenere condizioni in base alle quali la transazione può essere terminata prima del previsto sia su iniziativa del locatario che del locatore.
Il motivo principale per cui il locatario può risolvere la transazione sono i difetti dell'attrezzatura scoperti durante la sua accettazione e che ne precludono il normale utilizzo.
Il locatore ha molte altre ragioni simili. Possono essere divisi in due gruppi:
- i motivi per cui le parti sono manlevate dall'esecuzione del contratto di leasing e non assumono alcuna responsabilità. Sostanzialmente tali motivi sono legati all'esecuzione del primo contratto di compravendita, che è stato annullato prima della consegna dell'immobile al locatario, oppure all'impossibilità del venditore di consegnare;
- ragioni legate all'indebito adempimento dei propri doveri da parte del locatario. Possono essere: l'uso della proprietà per altri scopi, il mancato adempimento degli obblighi di pagamento dei canoni di locazione o il rimborso del debito accumulato su pagamenti e sanzioni, la liquidazione del locatario.
In questo caso, il locatario deve pagare al locatore il cosiddetto importo di chiusura della transazione, che comprende:
Una delle ultime sezioni dell'accordo descrive le azioni delle parti per completare la transazione a causa della scadenza del suo termine. Ci sono tre opzioni. Locatario:
Di norma, nel leasing finanziario, viene implementata la seconda o la terza opzione, poiché il locatore non è affatto interessato alla restituzione dell'immobile. È più redditizio per lui concludere un nuovo contratto a condizioni favorevoli per il locatario o venderglielo per un compenso puramente simbolico.
Gli oggetti del leasing nella Federazione Russa possono essere qualsiasi cosa non consumabile, comprese imprese e altri complessi immobiliari, edifici, strutture, attrezzature, veicoli e altri beni mobili e immobili.
che può essere utilizzato negli affari. Pertanto, il primo requisito per il leasing di oggetti è quello di utilizzarli esclusivamente per scopi commerciali. Ciò esclude la fornitura di proprietà nell'ambito di un contratto di locazione a privati per scopi personali, nonché a organizzazioni pubbliche senza scopo di lucro. Un altro criterio importante per determinare l'oggetto del leasing sono gli articoli non consumabili nel processo di produzione. Sotto la NSPO-consumabilità dell'oggetto del leasing si intende la possibilità della loro conservazione delle loro proprietà naturali nel processo di utilizzo. Gli appezzamenti di terreno e altri oggetti naturali, nonché i beni vietati dalle leggi federali alla libera circolazione o per i quali è stata stabilita una procedura speciale per la circolazione, non possono essere oggetto di locazione.
Come parte degli oggetti in locazione, si possono distinguere edifici e locali. dispositivi di trasmissione, macchine elettriche, macchine operatrici, attrezzature, strumenti e dispositivi di misura e controllo, attrezzature di laboratorio, tecnologia informatica. veicoli, altri macchinari e attrezzature.
I soggetti dei rapporti di leasing sono tre soggetti principali: il locatore, il locatario e il venditore del bene locato. uno.
Locatore - una persona fisica o giuridica che, a spese di fondi presi in prestito o propri, acquisisce proprietà nel corso di un'operazione di leasing e la fornisce come oggetto di leasing al locatario per un determinato canone per un determinato periodo e a determinate condizioni per possesso e uso temporaneo con o senza trasferimento trasferimento al locatario della proprietà dell'oggetto del leasing. Come agiscono i locatori, di regola. società di leasing appartenenti ad uno dei seguenti gruppi di locatori:
società di leasing - filiali di grandi banche;
società di leasing costituite su base settoriale o produttiva:
società di leasing create nell'ambito di associazioni imprenditoriali. società di capitali, gruppi finanziari e industriali;
società di leasing costituite con la partecipazione di autorità statali o comunali:
società di leasing estere;
società di leasing indipendenti che non hanno alcun collegamento con risorse bancarie, industriali, governative. 2.
Locatario - una persona fisica o giuridica che, in conformità con il contratto di leasing, è obbligata ad accettare l'oggetto del leasing a un determinato canone per un determinato periodo ea determinate condizioni per il possesso e l'uso temporaneo in conformità con il contratto di leasing. 3.
Venditore - una persona fisica o giuridica che, in conformità con il contratto di compravendita con il locatore, vende l'immobile oggetto di locazione al locatore entro il periodo stabilito.
Qualsiasi soggetto del leasing può essere sia residente che non residente nella Federazione Russa.
Il locatore, il locatario e il venditore sono partecipanti diretti (immediati) al rapporto di leasing. I partecipanti indiretti a un'operazione di leasing sono banche, compagnie assicurative, organizzazioni di intermediari, broker di leasing.
Tutti e tre i soggetti dei rapporti di leasing sono interessati all'operazione di leasing. Tra i vantaggi economici che il leasing fornisce ai partecipanti alla transazione, si possono distinguere i seguenti: 1.
Per i venditori di beni in leasing:
l'opportunità di espandere i canali di distribuzione dei prodotti e le dimensioni delle possibili vendite con l'aiuto del leasing, che sembra essere un fattore importante di fronte a una concorrenza agguerrita:
la possibilità di ridurre le scorte di prodotti finiti, accelerando la rotazione del capitale:
sostegno della domanda effettiva di prodotti. 2.
Per i locatori:
benefici economici per imposte, benefici di ammortamento:
riducendo il rischio di mancata restituzione dei fondi investiti, poiché gli investimenti vengono effettuati in specifici elementi materiali materiali delle immobilizzazioni e l'oggetto del leasing rimane di proprietà del locatore durante l'intero periodo del contratto. 3.
Per i locatari:
benefici economici attraverso imposte, benefici di ammortamento;
ridurre l'onere finanziario iniziale, in quanto il leasing non richiede pagamenti immediati e significativi;
flessibilità dei calcoli dovuta alla scelta del metodo, dell'entità, della frequenza di pagamento dei canoni di locazione. I termini del contratto di leasing sono a loro modo più variabili rispetto ai rapporti di credito, in quanto consentono ai partecipanti di sviluppare uno schema di pagamento a loro conveniente:
per le start-up che non dispongono ancora di asset sufficienti per garantire garanzie, il leasing può essere l'unica fonte di finanziamento.
La determinazione dell'oggetto del leasing è una condizione essenziale, senza la quale la transazione è considerata non valida.
Possono fungere da oggetto di leasing tutti i beni mobili e immobili che, secondo la classificazione esistente, possono essere classificati come immobilizzazioni, nonché software e strumenti di lavoro che garantiscono il funzionamento delle immobilizzazioni in leasing. L'oggetto del leasing è di proprietà del locatore durante la durata del contratto di leasing.
In Bielorussia, come in altri paesi, nella maggior parte delle transazioni l'oggetto del leasing erano veicoli destinati al trasporto internazionale; negli ultimi sei anni, più di 5.000 unità di materiale rotabile utilizzato nel trasporto internazionale di merci sono state importate nel paese in leasing operativo . Si tratta infatti di un investimento estero nell'economia della repubblica, realizzato senza garanzie statali e intervento diretto degli organi di governo.
I soggetti dei rapporti di leasing sono tre soggetti principali: il locatore, il locatario e il fornitore (venditore) del bene locato.
Locatore - una persona giuridica che, a spese di fondi presi in prestito o propri, acquisisce proprietà durante l'esecuzione di un'operazione di leasing e la fornisce come oggetto di leasing al locatario a un determinato canone per un determinato periodo e a determinate condizioni per un periodo temporaneo possesso e uso con o senza trasferimento al locatario della proprietà del bene locato.
Lo scopo dell'attuazione delle operazioni di leasing per il locatore è realizzare un profitto. Tuttavia, se per le società di leasing il leasing è il tipo principale di attività commerciale, allora per altre entità aziendali che agiscono come locatore, l'attuazione di tali operazioni consente anche di risolvere altri problemi. Il leasing diventa così per banche e assicurazioni uno strumento che aiuta ad ampliare la gamma dei servizi offerti e ad attrarre nuova clientela, consentendo la diversificazione dell'operatività attiva. Il leasing di prodotti fabbricati consente alle imprese manifatturiere di espandere i mercati di vendita, attrarre nuovi clienti, aumentare le vendite e accelerare il turnover dei fondi.
Locatario - un'entità commerciale (persona giuridica o imprenditore individuale), che, in conformità con il contratto di leasing, è obbligata ad accettare il bene locato a un determinato canone per un determinato periodo ea determinate condizioni per il possesso temporaneo e l'utilizzo in conformità con il contratto di locazione.
Il locatario deve gestire lui stesso l'oggetto del leasing nel corso delle sue attività commerciali o, se desidera trasferirlo a un'altra entità commerciale, ad esempio la sua controllata o qualsiasi altra entità commerciale, può farlo solo con il consenso del locatore in base a un contratto di subaffitto o locazione. In caso di trasferimento dell'oggetto del leasing da parte del locatario nei termini del leasing, sarà tenuto a tenere registri delle entrate in contanti dal suo locatario, determinare il risultato di questa transazione commerciale e pagare i pagamenti fiscali corrispondenti in conformità con le regole stabilito da documenti normativi in affitto, come per uno dei tipi di attività imprenditoriale.
Analizzando il leasing come struttura giuridica speciale, va notato che è complicato dalla presenza di una terza figura nei rapporti giuridici: il fornitore (venditore), con il quale, secondo la prassi consolidata, il locatario non ha rapporti contrattuali diretti, ma in virtù della legge ha determinati diritti nei suoi confronti. Il venditore (fornitore) può essere una persona fisica, un imprenditore individuale o una persona giuridica che ha stipulato un contratto di vendita (fornitura) con il locatore e gli vende l'oggetto del leasing.
Spesso nelle operazioni di leasing è coinvolto un numero maggiore di persone, ad esempio una banca, un intermediario. A tali operazioni partecipano i cosiddetti broker di leasing, il cui compito principale è quello di riunire un potenziale utente, produttore o grossista, una società di leasing e una banca che finanzi tale transazione. Allo stesso tempo, il broker di leasing non è un partecipante al rapporto di leasing, svolge solo funzioni di intermediario nella sua forma più pura.
Un passo importante nello studio e nell'utilizzo del leasing è la procedura per considerare i tipi di leasing. La pratica mondiale ha sviluppato numerose opzioni per i contratti di leasing che determinano i tipi, le forme e le modalità di attuazione dei rapporti di leasing. Sfortunatamente, nella letteratura economica è consentita la confusione di concetti relativi ai tipi di leasing, i confini tra loro non sono sempre chiaramente contrassegnati, il che porta a una combinazione di segni dell'uno e dell'altro tipo in un contratto.
A seconda dell'attività di destinazione, la classificazione può essere effettuata secondo vari criteri. Pertanto, i tipi di leasing possono essere differenziati a seconda del grado di copertura dei costi del locatore e della durata dell'operazione, della forma di organizzazione dell'operazione, dell'entità dei servizi, dell'oggetto del leasing, della composizione delle parti, le condizioni operative, l'attitudine alle agevolazioni fiscali, la tipologia dei canoni di leasing, la fonte di finanziamento dell'operazione di leasing (Appendice A) .
Nella pratica mondiale, esistono due tipi principali di operazioni di leasing: finanziario e operativo. I criteri di separazione sono il grado di copertura dei costi del locatore per l'acquisizione del bene locato e per garantirne il reddito attraverso l'incasso dei canoni di locazione da uno o più locatari e la durata dell'operazione in relazione al periodo di normale ammortamento del bene locato. bene locato.
Leasing finanziario - leasing con pieno rimborso. Viene utilizzato nei casi in cui, durante la durata di un contratto, il locatore paga integralmente il costo dell'immobile locato, nonché il profitto derivante dall'operazione di leasing. La durata del leasing coincide con il periodo di completo ammortamento delle attrezzature. Il leasing finanziario è preferibile quando un'impresa ha bisogno di riattrezzare il proprio potenziale tecnico esistente. In questo caso, attrezzature complesse, linee di produzione, singole unità, veicoli possono essere acquistati tramite canali di leasing. In tale transazione, la società di leasing fornisce il finanziamento completo dell'attrezzatura acquistata, salda i conti con i fornitori, il produttore. L'attrezzatura arriva direttamente all'utente, che la paga con il locatore durante il periodo di locazione. La durata del contratto spesso coincide con la durata dell'operazione. In questo momento, il contratto di leasing prevede il pagamento integrale da parte del locatario del costo dell'attrezzatura noleggiata e il trasferimento a lui di tutti i diritti di proprietà. Gli oggetti del leasing finanziario, di norma, sono costosi tipi di macchinari e attrezzature. Tasso di pagamento ( dimensione relativa canoni di locazione dal valore del bene locato) nel leasing finanziario è inferiore a quello del leasing operativo.
Nel leasing operativo, il locatore prende in locazione l'immobile per un periodo significativamente inferiore al periodo di ammortamento, che consente di locare ripetutamente l'oggetto durante la sua vita normale. Il leasing operativo è un leasing con rimborso incompleto, di conseguenza il locatore non rimborsa tutti i suoi costi a spese di un locatario. Le differenze nel contenuto dei rapporti tra il locatore e il locatario nel leasing finanziario e operativo sono riportate nell'Appendice B.
Il leasing diretto è un tipo di leasing in cui le funzioni del fornitore (produttore) e del locatore sono svolte da una sola persona, ad es. il fabbricante stesso, senza intermediari, concede in locazione l'oggetto.
Il leasing indiretto è un tipo di leasing in cui esiste un intermediario tra il fornitore (produttore) e l'utente, il locatore. Variante classica Il leasing indiretto prevede l'acquisto di un oggetto di leasing da parte di una società di leasing da un fornitore e il suo trasferimento all'utente sulla base di un contratto di leasing. Almeno tre persone sono coinvolte in tali rapporti: un'impresa manifatturiera, una società di leasing e un locatario, ma potrebbero esserci altri partecipanti: un creditore, un garante, una compagnia di assicurazioni, ecc. Il leasing indiretto è alla base della maggior parte delle operazioni di leasing.
Leasing di ritorno: con questo tipo di leasing si combinano le funzioni di un fornitore (produttore) e di un locatario, ad es. l'impresa - il proprietario dell'oggetto lo vende al locatore e lo riprende in locazione. L'oggetto stesso, infatti, non si sposta da nessuna parte, ma cambia solo il proprietario. Di conseguenza, concede un prestito garantito dall'oggetto al proprietario originario.
Le operazioni di leaseback consentono alla società di liberare temporaneamente il capitale connesso attraverso la vendita di un immobile e nel contempo continuare ad utilizzarlo effettivamente, pareggiando il saldo vendendo l'immobile non al valore di libro, ma a valori spesso superiori a quelli di mercato. Il leaseback può essere considerato un'alternativa all'ottenimento di un prestito da una banca. È più economico, più realistico e più facile per un'impresa ricevere fondi aggiuntivi attraverso operazioni di leaseback che attraverso prestiti bancari.
Il leasing a un fornitore è un leaseback, l'unica differenza è che il fornitore, pur agendo contemporaneamente come venditore e locatario, non è un utente. L'utente è un terzo che ha ricevuto l'oggetto in sublocazione.
Elementi di sublocazione possono essere rintracciati quando si affitta a un fornitore. Dando una definizione di sublocazione, è necessario evidenziare la sua caratteristica principale: il locatario, in virtù di un contratto di leasing, cede all'utilizzatore finale un oggetto precedentemente ricevuto dal locatore.
Pertanto, il subaffitto è un tipo di sublocazione dell'oggetto del leasing, in cui il locatario ai sensi del contratto di leasing trasferisce a terzi (locatari ai sensi del contratto di sublocazione) per il possesso e l'uso a pagamento e per un periodo conforme ai termini del contratto di leasing il contratto di sublocazione l'immobile precedentemente ricevuto dal locatore ai sensi del contratto di locazione e che costituisce oggetto di locazione.
Quando la proprietà viene trasferita in sublocazione, i diritti di pretesa nei confronti del venditore vengono trasferiti al locatario in base a un contratto di sublocazione.
Quando si trasferisce l'oggetto del leasing al subaffitto, è obbligatorio il consenso scritto del locatore.
In base al volume dei servizi, tali tipi di leasing si distinguono in puro, completo, leasing con un insieme incompleto di servizi, generale.
Il leasing netto è un'operazione in cui il locatore finanzia solo la proprietà acquisita e la trasferisce al locatario. Tutte le spese di manutenzione, riparazione, assicurazione dell'attrezzatura usata sono a carico dell'inquilino e non sono comprese nei canoni di leasing.
Il leasing completo, o leasing con una gamma completa di servizi, è una transazione in cui il locatore fornisce al locatario un servizio completo di manutenzione dell'oggetto del leasing, nonché servizi aggiuntivi relativi alla transazione: fornitura di materie prime, formazione del personale , servizi assicurativi, finanziari, di marketing e doganali . Il vantaggio più importante di questo tipo di leasing rispetto agli altri tipi è che l'inquilino riceve un'ampia gamma di servizi correlati altamente professionali forniti dal locatore con l'eventuale partecipazione del produttore stesso. Questa forma di relazione tra tutti i partecipanti alla transazione di leasing aiuta a migliorare le capacità operative delle attrezzature utilizzate, aumentare il volume di produzione e la competitività delle merci.
Il leasing con una serie incompleta di servizi è una transazione in cui le funzioni di riparazione, manutenzione, assicurazione sulla proprietà sono suddivise tra le parti in base ai termini del contratto.
Il leasing generale consente di concludere un accordo sulla fornitura di una linea di leasing, in base al quale il locatario può, se necessario, ricevere l'attrezzatura necessaria senza concludere ogni volta un nuovo contratto. Questo tipo di leasing è possibile, ovviamente, se esiste una partnership permanente tra il locatore e il locatario.
Secondo il territorio delle operazioni di leasing, ci sono:
leasing interno, quando tutte le parti del contratto di leasing rappresentano un paese, in questo caso la Repubblica di Bielorussia.
leasing esterno (internazionale). Il leasing esterno include transazioni in cui una delle parti o tutte le parti appartengono contemporaneamente a paesi diversi - non residenti nella Repubblica di Bielorussia. Questo tipo di leasing comprende anche le transazioni condotte dal locatore e dal locatario di un paese, se almeno una delle parti sviluppa le proprie attività e dispone di capitale congiuntamente con una società straniera, ad esempio, è una joint venture.
A loro volta, i leasing internazionali, a seconda della localizzazione dei soggetti coinvolti nelle operazioni di leasing, si dividono in: export, import e transit leasing.
nel leasing per l'esportazione, l'operazione di leasing è effettuata dal locatore e dal produttore situati in un paese e dal consumatore (locatario) situato in un altro paese.
in caso di leasing di importazione, l'operazione di leasing viene eseguita dal locatore e dal consumatore (locatario) situati in un paese e dal produttore situato in un altro paese.
nel leasing di transito, tutti i partecipanti all'operazione di leasing si trovano in paesi diversi.
In relazione alle agevolazioni fiscali previste dalla legge, si distingue tra leasing immaginario, quando un'operazione viene effettuata per coprire un'altra operazione - acquisto e vendita rateale (tale operazione di leasing ha natura speculativa ed è effettuata al fine di trarre il maggior profitto ottenendo irragionevoli agevolazioni fiscali e di altra natura vigenti nel Paese), e un contratto di locazione valido, che sotto il profilo giuridico deve rispettare la normativa vigente e il contenuto economico dell'operazione di locazione e dell'attività imprenditoriale.
Per la natura dei pagamenti del leasing, il leasing si distingue con pagamenti in contanti, compensazione e misti.
In caso di locazione con pagamento in contanti, l'inquilino effettua l'intero importo dei pagamenti in contanti. Il leasing con indennizzo prevede canoni di leasing sotto forma di consegne di una parte dei prodotti fabbricati sulle attrezzature oggetto di leasing. Il leasing con pagamenti misti comporta pagamenti effettuati dal locatario parte in contanti e parte in merce, la cui quota dipende dall'accordo tra le parti.
A seconda delle fonti di finanziamento dell'operazione di leasing, si distinguono leasing finanziati con fondi propri, finanziati con fondi presi in prestito o presi in prestito e leasing separati (condivisi).
Una transazione di leasing di solito ne coinvolge diversi soggetti:
- locatore- una persona fisica o giuridica che, a spese di fondi presi in prestito o propri, acquisisce proprietà nel corso di un'operazione di leasing e la fornisce come oggetto di locazione al locatario per un certo canone, per un certo periodo e a determinate condizioni per possesso ed uso temporaneo con cessione o senza cessione al locatario della proprietà dell'oggetto del leasing.
- Locatario - persona fisica o giuridica che
in conformità con il contratto di leasing è tenuto ad accettare l'oggetto del leasing a un determinato canone, per un determinato periodo ea determinate condizioni per il possesso e l'uso temporaneo in conformità con il contratto di leasing.
venditore di immobili(fornitore) - una persona fisica o giuridica che, in conformità al contratto di vendita con il locatore, vende al locatore entro il termine stabilito la proprietà prodotta (acquistata) da lui, che è oggetto di locazione. Il venditore (fornitore) è obbligato a trasferire l'oggetto del leasing al locatore o al locatario in conformità con i termini del contratto di vendita.
Banca (o altro istituto di credito), fornire fondi per l'acquisizione dell'oggetto del contratto.
Nel mercato dei servizi di leasing si possono inoltre distinguere soggetti speciali quali:
- Compagnie di assicurazione che assicurano ogni tipo di rischio derivante da un'operazione di leasing: assicurazione della proprietà del locatore, prestiti concessi al locatore da un istituto di credito, contro possibili rischi di mancato pagamento e molto altro.
- Associazione russa delle società di leasing ("Rosleasing"), un'associazione senza scopo di lucro di società di leasing, banche e altre imprese impegnate nel leasing, che svolge:
a) il coordinamento delle attività delle organizzazioni che ne fanno parte e la messa in comune dei loro fondi per l'attuazione di progetti congiunti reciprocamente vantaggiosi;
b) sviluppo, insieme agli organi di governo, di indirizzi strategici e programmi per lo sviluppo del leasing in Russia;
c) predisposizione di progetti di atti legislativi;
d) la partecipazione ai lavori delle organizzazioni pubbliche associative internazionali.
Qualsiasi soggetto del leasing può essere un residente della Federazione Russa, un non residente della Federazione Russa, nonché un'entità commerciale con la partecipazione di un investitore straniero, che opera in conformità con la legislazione della Federazione Russa.
Lo studio dello stato del leasing finanziario nei paesi sviluppati ci consente di evidenziare principali gruppi di apparecchiature in leasing:
Trasporti (aerei da trasporto, automobili, navi, vagoni ferroviari, ecc.)
Apparecchiature di comunicazione (stazioni radio, satelliti, apparecchiature postali, ecc.)
Attrezzatura agricola
Costruzioni (gru, betoniere, ecc.)
3. Forme, tipi e tipi di locazione.
Secondo la legislazione russa, esistono 2 forme principali di leasing: interni e internazionale.
In caso di leasing interno, il locatore, il locatario e il venditore (fornitore) sono residenti nella Federazione Russa. Il leasing interno è regolato dalla legislazione della Federazione Russa.
Quando si effettua un leasing internazionale, il locatore o il locatario non è residente nella Federazione Russa.
Se il locatore è residente nella Federazione Russa, ovvero l'oggetto del leasing è di proprietà di un residente della Federazione Russa, il contratto di leasing internazionale è regolato dalla legislazione della Federazione Russa.
Se il locatore è un non residente della Federazione Russa, ovvero l'oggetto del leasing è di proprietà di un non residente della Federazione Russa, il contratto di leasing internazionale è regolato da leggi federali nel campo dell'attività economica estera.
Inoltre, la legge federale "sul leasing" regola 3 tipi principali di leasing:
locazione a lungo termine- leasing per tre o più anni;
locazione a medio termine- leasing, effettuato entro un periodo da uno e mezzo a tre anni;
locazione a breve termine- leasing, effettuato per meno di un anno e mezzo.
Attualmente, nella pratica economica dei paesi sviluppati, vengono utilizzati vari tipi di leasing, ognuno dei quali è caratterizzato da proprie caratteristiche specifiche. I più comuni sono:
leasing operativo (servizio) (leasing operativo)
Leasing finanziario (capitale) (Leasing finanziario)
Leasing restituibile (vendita e retrolocazione)
Leasing condiviso (con la partecipazione di una terza parte) (leveraged lease)
locazione diretta
sublocazione
Tutti i tipi esistenti di tali accordi sono varietà di due forme base di leasing: operativo o finanziario. In Russia, la legge federale "On Leasing" regola tre tipi principali di leasing: operativo, finanziario e restituibile (infatti, è un tipo di leasing finanziario). Tuttavia, propongo di considerare in modo più dettagliato i tipi più comuni di leasing.
· leasing operativo (servizio).
Il leasing operativo (servizio) è un accordo sul leasing corrente. Di norma, la durata di tale contratto è inferiore all'intero periodo di ammortamento del bene locato. Pertanto, il canone stipulato nel contratto non copre l'intero costo del bene, il che rende necessario affittarlo più volte.
La caratteristica distintiva più importante del leasing operativo è il diritto del locatario (inquilino) alla risoluzione anticipata del contratto. Tali accordi possono anche specificare vari servizi di installazione e manutenzione continua per le apparecchiature noleggiate. Da qui il secondo nome spesso utilizzato di questa forma di leasing: il servizio. In questo caso, il costo dei servizi forniti è incluso nel canone o pagato a parte.
Gli oggetti principali del leasing operativo includono tipi di apparecchiature rapidamente obsolete (computer, apparecchiature per la copia e la duplicazione, vari tipi di apparecchiature per ufficio, ecc.) e tecnicamente complesse, che richiedono un servizio costante (camion e automobili, aerei di linea, trasporti ferroviari e marittimi).
È facile vedere che, in generale, i termini del leasing operativo sono più vantaggiosi per l'inquilino. In particolare, la possibilità di risoluzione anticipata del contratto di locazione consente di disfarsi tempestivamente di apparecchiature obsolete e di sostituirle con apparecchiature più tecnologiche e competitive. Inoltre, in caso di circostanze avverse, l'inquilino può interrompere rapidamente questo tipo di attività, restituendo anticipatamente al proprietario le relative attrezzature, e ridurre notevolmente i costi legati alla liquidazione o alla riorganizzazione della produzione.
Nel caso dell'implementazione di progetti o ordini una tantum, il leasing operativo allevia la necessità di acquistare e successivamente mantenere attrezzature che non saranno necessarie in futuro.
L'uso di vari servizi forniti dal locatore o dal produttore dell'attrezzatura spesso riduce il costo della manutenzione continua e della manutenzione del personale interessato.
Svantaggi del leasing operativo: superiore rispetto ad altre forme di locazione, canone; requisiti per effettuare anticipi e pagamenti anticipati; la presenza nei contratti di clausole sul pagamento di penali in caso di risoluzione anticipata del contratto di locazione; altre condizioni atte a ridurre e parzialmente compensare il rischio dei proprietari di immobili.
· leasing finanziario (capitale).
Leasing finanziario (capitale). un contratto pluriennale che prevede l'intero ammortamento delle attrezzature locate a scapito di un canone a carico del conduttore.
Poiché tali accordi non prevedono la possibilità di risoluzione anticipata del contratto di locazione, la corretta determinazione dell'importo del canone periodico garantisce al proprietario il pieno rimborso delle spese sostenute per l'acquisto e la manutenzione dell'attrezzatura, nonché del necessario tasso di rendimento. Con questa forma di locazione, tutti i costi per l'installazione e la manutenzione dell'immobile sono solitamente a carico dell'inquilino. Spesso questi accordi lo sono diritto dell'inquilino di acquistare un immobile dopo la scadenza del contratto sul valore preferenziale o residuo(tale costo può essere puramente simbolico, come $1).
A differenza del leasing finanziario operativo riduce significativamente il rischio del proprietario della proprietà. Le sue condizioni, infatti, sono in gran parte identiche a quelle stipulate al momento dell'ottenimento di prestiti bancari a lungo termine, in quanto prevedono il rimborso integrale del costo delle attrezzature (prestito); pagamento di un canone periodico, comprensivo del costo dell'attrezzatura e del reddito del proprietario (pagamento del prestito - la parte principale e quella degli interessi); il diritto di dichiarare fallito l'inquilino in caso di sua incapacità di adempiere al contratto, ecc.
Gli oggetti del leasing finanziario includono beni immobili (terreni, edifici e strutture), nonché mezzi di produzione a lungo termine.
Il leasing finanziario funge da base per la formazione di altre due forme di leasing a lungo termine: restituibile e condiviso(che coinvolge una terza parte).
· retrolocazione
Il leaseback è un sistema di due accordi in cui il proprietario vende l'attrezzatura all'altra parte mentre conclude un contratto di locazione a lungo termine con l'acquirente. Le banche commerciali, le società di investimento, assicurazioni o leasing di solito agiscono come acquirenti qui. A seguito di tale operazione, cambia solo il proprietario dell'apparecchiatura e il suo utilizzatore rimane lo stesso, avendo ricevuto ulteriori finanziamenti a sua disposizione. L'investitore, infatti, presta all'ex proprietario, ricevendo in garanzia la proprietà del suo immobile. Tali operazioni sono spesso effettuate durante una recessione economica al fine di stabilizzare la posizione finanziaria delle imprese.
· leasing condiviso (con la partecipazione di una terza parte)
Il leasing condiviso è un altro tipo di leasing finanziario che prevede la partecipazione di una terza parte nella transazione: un investitore, che di solito è una banca, un'assicurazione o una società di investimento. In questo caso la società di leasing, avendo precedentemente stipulato un contratto di locazione a lungo termine di alcune attrezzature, ne acquisisce la proprietà, pagando parte del costo a scapito dei fondi presi in prestito. A garanzia del mutuo ricevuto vengono utilizzati l'immobile acquisito (di norma su di esso viene emessa un'ipoteca) e i futuri canoni di locazione, la cui parte corrispondente può essere pagata direttamente dall'inquilino all'investitore. Allo stesso tempo, la società di leasing gode dei benefici di uno scudo fiscale che nasce in fase di ammortamento delle attrezzature e rimborso dei debiti. Gli oggetti principali di questa forma di leasing sono: beni di alto valore come giacimenti minerari, attrezzature minerarie, ecc.
· locazione diretta
Con il leasing diretto, l'inquilino stipula un contratto con la società di leasing per acquistare l'attrezzatura necessaria e poi dargliela in locazione. Spesso un contratto di locazione può essere stipulato direttamente con le aziende produttrici (cioè direttamente). Ad esempio, i leader del mercato automobilistico mondiale - le preoccupazioni "Daimler-Chrysler" e BMW sono i fondatori di una serie di importanti società di leasing, attraverso le quali vendono i loro prodotti in molti paesi del mondo.
· subaffitto
Il subaffitto è una particolare tipologia di rapporto che nasce in relazione alla cessione a terzi dei diritti d'uso oggetto di locazione, formalizzata da un contratto di sublocazione.
In caso di sublocazione, la persona che effettua la sublocazione accetta l'oggetto del leasing dal locatore ai sensi del contratto di leasing e lo trasferisce per uso temporaneo al locatario ai sensi del contratto di sublocazione. Secondo la legge federale "On Leasing", non è consentita la cessione da parte del locatario a terzi dei suoi obblighi di pagare i canoni di locazione a terzi.
Quando si trasferisce l'oggetto del leasing al subaffitto, il consenso scritto del locatore deve essere obbligatorio.
Anche il subaffitto internazionale, che è un tipo di leasing internazionale, è regolato dalla legge federale. Una caratteristica distintiva del subaffitto internazionale è il movimento del bene locato attraverso il confine doganale della Federazione Russa solo per la durata del contratto di sublocazione.
In un subaffitto, il locatore principale ottiene un diritto di prelazione per ricevere pagamenti di locazione. Il contratto di solito prevede che in caso di fallimento della terza unità, l'affitto vada al proprietario principale.
