Valutare le attività immateriali. Metodi di valutazione del valore delle attività immateriali. Valutazione di oggetti di proprietà intellettuale e prospettive di sviluppo del business

Cosa sono le attività immateriali (IA) e come si differenziano dalle immobilizzazioni, abbiamo detto in. Tratteremo le questioni relative alla stima del valore delle attività immateriali nella contabilità e nella contabilità fiscale in questo materiale.

Valutazione iniziale delle attività immateriali

Nella valutazione delle attività immateriali, in sintesi, si possono distinguere 2 tipologie principali:

• valutazione iniziale;
• valutazione successiva.

La valutazione iniziale delle attività immateriali viene effettuata al momento dell'accettazione degli oggetti per la contabilità (clausola 6 PBU 14/2007). Di conseguenza, una valutazione successiva può essere effettuata solo dopo che il costo iniziale è stato formato per l'oggetto dell'attività immateriale, e l'oggetto stesso è stato preso in considerazione.

La procedura per determinare il costo iniziale delle attività immateriali dipende da come l'oggetto delle attività immateriali entra nell'organizzazione. In ogni caso, il costo delle immobilizzazioni immateriali è calcolato in termini monetari nell'importo del pagamento sotto qualsiasi forma o nell'importo dei conti da pagare come l'importo pagato o maturato al momento dell'acquisizione, della creazione di un bene e della sua predisposizione per l'uso per gli scopi previsti ( clausola 7 PBU 14/2007).

Si può inoltre notare che la valutazione delle immobilizzazioni e delle attività immateriali è generalmente basata sugli stessi approcci.

NMA acquistato a pagamento

La valutazione delle attività immateriali acquisite a titolo oneroso è effettuata sommando i costi sostenuti. Vengono aggiunti i seguenti valori (clausola 8 PBU 14/2007):

• importi pagati al venditore in virtù di un accordo sull'alienazione di diritti esclusivi;
• dazi doganali e tasse doganali;
• importi non rimborsabili di tasse, imposte statali, brevetti e altre tasse versate all'atto dell'acquisizione di beni immateriali;
• remunerazione alle organizzazioni intermediarie;
• il costo dei servizi di informazione e consulenza relativi all'acquisizione di un'attività immateriale;
• altre spese che sono direttamente correlate all'acquisizione di attività immateriali e alla sua preparazione per l'utilizzo per gli scopi previsti.

Se un'attività immateriale è classificata come attività di investimento, a determinate condizioni, il suo costo iniziale può includere anche gli interessi sui prestiti e crediti ricevuti (clausola 10 PBU 14/2007).

NMA è creato dall'organizzazione

Come calcolare il costo iniziale delle attività immateriali quando viene creato dall'organizzazione stessa? In questo caso, oltre alle spese di cui sopra, il costo del bene deve includere (clausola 9 PBU 14/2007):

• il costo dell'esecuzione di lavori o della fornitura di servizi da parte di terzi in base a contratti di lavoro, contratti per conto d'autore o contratti di ricerca e sviluppo;
• costo del lavoro dei dipendenti che sono stati direttamente coinvolti nella creazione di beni immateriali o hanno partecipato all'implementazione di attività di ricerca e sviluppo, nonché premi assicurativi derivanti da tali pagamenti;
• le spese per la manutenzione e il funzionamento delle immobilizzazioni e degli altri beni, l'ammortamento delle immobilizzazioni e delle immobilizzazioni immateriali che sono state direttamente utilizzate nella creazione di nuove immobilizzazioni immateriali;
• altre spese direttamente correlate alla creazione di attività immateriali, nonché alla sua preparazione per l'utilizzo per gli scopi previsti.

Per tutte le altre modalità di ricevimento di beni immateriali all'organizzazione, i costi sopra elencati possono anche essere inclusi nel costo iniziale del bene, se associati al ricevimento di beni immateriali.

Immobilizzazioni immateriali conferite in conto capitale sociale

E come valutare la proprietà intellettuale e i beni immateriali risultanti dalla registrazione di questa proprietà, se è stata ricevuta come contributo al capitale autorizzato? Il costo iniziale in questo caso è definito come un valore monetario concordato dai fondatori (partecipanti) dell'organizzazione (clausola 11 PBU 14/2007). Allo stesso tempo, è importante tenere conto delle restrizioni previste dalla legge. Pertanto, quando si valutano i contributi non monetari nelle entità aziendali, è richiesto un perito indipendente. E il costo di un'attività immateriale conferita al capitale autorizzato non può essere determinato dai partecipanti superiore al costo calcolato da un perito indipendente (clausola 2, articolo 66.2 del codice civile della Federazione Russa).

NMA ricevuto gratuitamente

Il costo iniziale di un'attività immateriale, ricevuta in virtù di un contratto di regalo, è determinato sulla base del suo valore corrente di mercato alla data della sua iscrizione contabile nel conto 08 “Investimenti in immobilizzazioni” (). Il valore corrente di mercato delle attività immateriali alla data di capitalizzazione è l'importo che potrebbe essere ricevuto a seguito della vendita dell'oggetto a tale data. A causa dell'assenza, di norma, di un mercato attivo per i beni immateriali, nonché a causa dell'unicità di tali beni, il valore di mercato corrente può essere determinato sulla base di una perizia (clausola 13 PBU 14/2007) .

Ti ricordiamo inoltre che la donazione di un oggetto del valore superiore a 3.000 rubli tra organizzazioni commerciali è vietata dalla legge (clausola 1, articolo 575 del codice civile della Federazione Russa).

L'oggetto delle immobilizzazioni immateriali è stato ricevuto in permuta

Se un'organizzazione riceve un'attività immateriale in cambio di un'altra attività, nel caso generale il valore dell'attività immateriale è determinato dal valore di tale altra attività (clausola 14 PBU 14/2007).

Quali spese non sono incluse nel costo iniziale delle attività immateriali

Il costo iniziale delle attività immateriali non include tali spese (clausola 10 PBU 14/2007):

• IVA (tranne quando viene presa in considerazione nel valore della proprietà in conformità con le norme del Capitolo 21 del Codice Fiscale della Federazione Russa);
• affari generali e altre spese simili, se non sono direttamente correlate all'acquisizione e alla creazione di attività immateriali;
• Spese di ricerca e sviluppo degli esercizi precedenti, precedentemente imputate al conto 91 “Altri proventi e oneri” (Ordinanza del Ministero delle Finanze del 31 ottobre 2000 n. 94n).

Valutazione successiva delle immobilizzazioni immateriali

Dopo che l'oggetto delle attività immateriali è stato accettato per la contabilità, il suo costo iniziale può essere modificato solo di conseguenza (clausola 16 del PBU 14/2007):

• rivalutazione di immobilizzazioni immateriali;
• svalutazione delle attività immateriali.

Lo scopo della rivalutazione è quello di portare il valore delle immobilizzazioni immateriali alla fine dell'esercizio al valore corrente di mercato. Naturalmente, è possibile solo se esiste un mercato attivo per tali beni immateriali. E solo un'organizzazione commerciale può effettuare una rivalutazione (paragrafo 17 della PBU 14/2007).

È importante considerare che la rivalutazione dei beni immateriali è un diritto, non un obbligo di un'organizzazione. Ma se è stata effettuata una rivalutazione, deve essere effettuata regolarmente in futuro in modo che il valore delle attività immateriali in bilancio non differisca in modo significativo dal loro attuale valore di mercato (paragrafo 18 del PBU 14/2007).

L'organizzazione ha inoltre il diritto di testare le attività immateriali per riduzione di valore secondo la procedura stabilita dagli IFRS.

Valutazione delle immobilizzazioni immateriali in bilancio

Le caratteristiche della valutazione delle attività immateriali non influiscono sull'ordine della loro riflessione in bilancio. Non importa come si è formato il costo iniziale di un oggetto di attività immateriali e se è stato rivalutato, le attività immateriali sono riflesse in bilancio al loro valore residuo (paragrafo 35 della PBU 4/99). Ciò significa che per riflettere il valore delle attività immateriali nel saldo dell'attivo, è necessario sottrarre l'ammortamento maturato su di esse dal costo iniziale (di sostituzione) delle attività immateriali.

Accertamento fiscale delle immobilizzazioni immateriali

In generale, la procedura per la formazione del costo iniziale delle attività immateriali nella contabilità fiscale corrisponde alla procedura prevista nella contabilità. Ciò significa che tale costo include i costi per l'acquisizione o la creazione di un bene immateriale, nonché per portarlo in uno stato in cui è idoneo all'uso (clausola 3, articolo 257 del codice fiscale della Federazione Russa).

Ma ci sono eccezioni. Ad esempio, gli interessi su prestiti e prestiti, che nella contabilità, a determinate condizioni, sono inclusi nel costo delle attività immateriali, non sono inclusi nella contabilità fiscale nel costo di un'attività immateriale, ma sono contabilizzati come spese non operative ( clausola 2, clausola 1, articolo 265 del codice fiscale della Federazione Russa). E il valore delle attività immateriali ricevute come contributo al capitale autorizzato da un'altra organizzazione è determinato come valore residuo in base ai documenti fiscali della parte cedente (clausola 1, articolo 277 del codice fiscale della Federazione Russa).

Inoltre, a differenza della contabilità, non vi è alcuna variazione del costo iniziale delle attività immateriali nella contabilità fiscale.

MANGIARE. Petrikova,
dottore in scienze economiche,
Professore del Dipartimento di Finanza e Prezzi
E.I. Iseva,
alunno

MA Ovsjannikov,
alunno
Lauree Magistrali della Facoltà di Finanza
Università economica russa
loro. G.V. Plechanov
Finanza e credito
12 (636) – 2015

Soggetto/argomento. L'articolo rileva che attualmente le organizzazioni russe sottovalutano il ruolo dei beni immateriali nella loro proprietà, prestando scarsa attenzione alla loro valutazione e ammortamento.

Scopi/obiettivi . È stata effettuata l'analisi dei metodi per la valutazione delle attività immateriali, la preferenza per il loro utilizzo per determinare la qualità di vari tipi di attività immateriali, i loro vantaggi e svantaggi. Vengono considerati alcuni aspetti dell'ammortamento delle immobilizzazioni immateriali.

Metodologia. Con l'aiuto di un approccio sistematico, vengono divulgati i concetti di "attività immateriali", "ammortamento delle attività immateriali", "vita utile", vengono determinati gli approcci alla valutazione di tali attività, vengono presi in considerazione il rapporto rischio-rendimento, i metodi di ammortamento .

Risultati. Definito alto grado l'impatto delle attività immateriali sulle attività dell'organizzazione e sul reddito ricevuto. Si studiano gli approcci utilizzati in Russia per la valutazione dei beni immateriali, si stabiliscono i più ottimali. Vengono evidenziati i vantaggi e gli svantaggi di vari metodi per la valutazione delle attività immateriali, le differenze nell'ammortamento delle attività immateriali secondo gli standard russi e internazionali.

Conclusioni/Rilevanza. I metodi proposti per la valutazione e l'ammortamento dei beni immateriali hanno un'applicazione pratica, ma per il loro utilizzo è necessario condurre un'analisi approfondita dell'essenza del bene immateriale, delle attività dell'organizzazione, della struttura dei suoi beni, nonché come il mercato.

È accertato che in Russia la valutazione delle attività immateriali non ha raggiunto il giusto livello di sviluppo. Si sostanzia la necessità di migliorare i metodi di valutazione per mantenere e migliorare la competitività e la stabilità finanziaria dell'impresa.

* Questo articolo è stato preparato con il sostegno finanziario dell'Università Russa di Economia. G.V. Plekhanov nell'ambito di una sovvenzione per l'attuazione di lavori di ricerca da parte di un gruppo di giovani scienziati

IN mondo moderno man mano che l'economia si sviluppa, vengono introdotte nuove tecnologie e vengono prodotti prodotti ad alta intensità scientifica, i beni immateriali diventano una delle componenti più importanti delle attività di qualsiasi entità aziendale. Questo è dovuto a:

• un'ondata di assorbimento di alcune imprese da parte di altre;
• la velocità e la portata del cambiamento tecnologico,
• un nuovo passo nello sviluppo delle tecnologie educative attraverso la diffusione Tecnologie informatiche;
• integrazione del mercato finanziario nazionale nell'architettura globale della finanza.

Le attività immateriali (IA) sono attività non monetarie che non hanno forma fisica. Devono soddisfare le seguenti condizioni:

• mancanza di una struttura materiale, possibilità di identificazione da altra proprietà, capacità di portare reddito economico all'organizzazione in futuro;
• utilizzo per lungo tempo (vita utile, superiore a 12 mesi, o normale ciclo operativo, se superiore a 12 mesi) nella produzione di prodotti, nell'esecuzione di lavori o nella prestazione di servizi, o per esigenze gestionali di l'organizzazione. Non è prevista la successiva rivendita di tale immobile;
• disponibilità di documenti debitamente redatti attestanti l'esistenza del bene stesso e il diritto esclusivo dell'organizzazione sui risultati dell'attività intellettuale (brevetti, certificati, altri titoli di protezione, accordo sulla cessione o acquisizione di un brevetto, marchio, ecc.) 1 .

1 Ordine del Ministero delle finanze della Federazione Russa del 27 dicembre 2007 n. 153n "Approvazione del regolamento contabile "Contabilità delle attività immateriali" (PBU 14/2007)".

Ai sensi del comma 3 dell'art. 257 del Codice Fiscale della Federazione Russa, i beni immateriali sono intesi come i risultati dell'attività intellettuale (RIA) acquisiti e / o creati dal contribuente e altri oggetti di proprietà intellettuale (diritti esclusivi su di essi) utilizzati nella produzione di prodotti ( prestazione di lavoro, prestazione di servizi) o per esigenze gestionali dell'organizzazione nel lungo periodo (di durata superiore a 12 mesi).

Le attività immateriali possono includere:

1) oggetti di proprietà intellettuale per RIA, incluso il diritto esclusivo:

• il titolare del brevetto per invenzione, disegno industriale, modello di utilità e risultati di selezione;
• l'autore su programmi per elaboratore, basi di dati, sulla topologia dei circuiti integrati;
• il titolare del marchio e del marchio di servizio, il nome del luogo di origine della merce;

2) reputazione commerciale dell'organizzazione.

Le moderne entità aziendali tendono a formare attività non correnti come base del loro alto valore. Come sai, qualsiasi azienda può essere rappresentata come la somma dei principali tipi di attività:

• Soldi;
• scorte;
• crediti;
• beni materiali;
• beni immateriali.

Tuttavia, a causa dell'impossibilità di applicare correttamente il metodo di valutazione appropriato, le attività sono spesso molto più economiche di quanto non siano in realtà. Questa situazione è particolarmente rilevante per le attività immateriali a causa non solo della scarsa liquidità, dell'elevata redditività e della mancanza di una valutazione obiettiva, ma anche per la mancata comprensione della necessità di capitalizzarle nel bilancio di un'entità economica. Ad esempio, nelle organizzazioni che lavorano nel campo della produzione ad alta tecnologia, i beni immateriali in alcuni casi possono superare il valore della totalità degli altri beni dell'impresa, oltre a portare ulteriori vantaggi competitivi e influenzare la formazione di una reputazione aziendale stabile di l'azienda.

Sono noti tre metodi di valutazione delle attività:

• redditizio;
• consumabile (o costoso);
• comparativo (o di mercato).

L'uso dell'uno o dell'altro metodo dipende dai compiti che devono affrontare il perito, nonché dalla disponibilità delle informazioni iniziali per la valutazione dell'oggetto bene. Il più preferibile per le imprese è l'approccio comparativo, poiché riflette il modo in cui il mercato valuta questo bene. Supponendo che il mercato valuti correttamente l'asset, allora questo è l'approccio che dà i risultati più accurati. L'approccio del reddito, a sua volta, è più preferibile dell'approccio del costo, poiché il costo che un'azienda spende per creare un bene è quasi sempre inferiore ai benefici che alla fine riceve dal suo utilizzo.

Usando approccio comparativo il valore di un'attività si basa su informazioni relative all'acquisto o alla vendita di un'attività sul mercato. L'approccio si basa sul fatto che il mercato valuta questo bene in modo equo. Per trovare il valore, vengono utilizzati multipli di valore o dati su transazioni comparabili.

Sotto approccio reddituale indica un metodo di valutazione che equipara il valore di un'attività al valore attuale netto dei flussi di cassa che l'attività genera, o al valore attuale dei costi evitati possedendo l'attività. In altre parole, il valore di un bene dipende dalla sua capacità di generare reddito.

Approccio al costoè un approccio alla valutazione basato sulla ricerca del costo di sostituzione o del costo di riproduzione dei beni. Per quanto riguarda le attività immateriali, quando si valuta il costo sostenuto per creare tale attività, e il loro importo complessivo è pari al valore dell'attività immateriale analizzata. Secondo l'idea di base dell'approccio del costo, un investitore non pagherà mai per un bene più dell'importo per il quale può essere creato o acquisito altrove.

Ottenere gli stessi risultati quando si utilizzano metodi diversi indica la correttezza della valutazione.

In conformità con la legge federale n. 1E5-FZ del 29 luglio 1998 "Sulle attività di valutazione nella Federazione Russa", gli oggetti di valutazione includono:

• oggetti materiali separati (cose);
• un insieme di cose che costituiscono la proprietà di una persona, comprese le proprietà di un certo tipo (mobili o immobili, comprese le imprese);
• il diritto di proprietà e altri diritti reali sulla proprietà o su determinate cose dalla composizione della proprietà;
• diritti di pretesa, obblighi (debiti);
• lavori, servizi, informazioni;
• altri oggetti dei diritti civili rispetto ai quali la legislazione della Federazione Russa stabilisce la possibilità della loro partecipazione alla circolazione civile.

Pertanto, anche le attività immateriali sono soggette a valutazione.

Durante il processo di valutazione, ci sono diverse situazioni in cui i periti utilizzano diversi tipi costo. Il risultato dipenderà dall'approccio del perito alla valutazione. Va notato che attualmente, in conformità con le norme contabili russe (Regolamento sulla contabilità "Contabilità delle attività immateriali" RAS 14/2007), le attività immateriali sono accettate per la contabilizzazione al loro costo (iniziale) effettivo, calcolato sulla base dell'approccio al costo. In conformità con il codice fiscale della Federazione Russa, il valore delle attività immateriali create dall'organizzazione stessa è definito come la somma dei costi effettivi della loro creazione, produzione (compresi i costi dei materiali, i costi del lavoro, i costi dei servizi di terzi, tasse sui brevetti associate all'ottenimento di brevetti, certificati), ad eccezione degli importi delle imposte inclusi nelle spese, affari generali e altre spese simili.

Tuttavia, secondo gli International Financial Reporting Standards (IAS 38 "Intangible Assets" 2), tre approcci ben noti possono essere applicati alla valutazione delle attività immateriali, nonché alla valutazione di qualsiasi attività (Fig. 1). A causa del fatto che le attività immateriali come tipo di fondi di un'entità economica sono un oggetto non standard per la valutazione, l'uso di questi approcci ha le sue specificità, poiché diversi tipi di attività immateriali comportano rischi diversi e questo deve essere preso in considerazione conto quando si utilizza l'approccio appropriato alla valutazione.

2 Ordine del Ministero delle finanze della Federazione Russa del 25 novembre 2011 n. 160n "Sulla promulgazione degli standard internazionali di informativa finanziaria e delle interpretazioni degli standard internazionali di informativa finanziaria nella Federazione Russa".

La convenienza di applicare l'uno o l'altro approccio dipende dalle specifiche dell'attività immateriale da valutare. Ad esempio, nella monografia "Valutazione della proprietà intellettuale e delle attività immateriali 3" di G. Smith e R. Parr, viene fornita una classificazione che riflette l'applicabilità degli approcci alla valutazione per vari tipi di attività immateriali (vedi tabella). Quando si valutano i beni immateriali, non si dovrebbe mai separare questo tipo di fondi dalle caratteristiche dell'organizzazione all'interno della quale esistono questi beni. Per una corretta valutazione dei beni immateriali, è necessario studiare la loro struttura, la distribuzione degli utili sia tra tipi diversi beni immateriali, e in relazione ad altri beni della società.

3 Smith G.K, Parr R.L. Valutazione della proprietà intellettuale e dei beni immateriali. 3a edizione. John Willey & Sons Inc. 2000. 638 pag.

Il concetto di relazione tra il rischio di un'attività e il suo rendimento è al centro della valutazione delle attività immateriali. Come notato da J.I. Baruch: “Il rischio insito nell'investimento in attività immateriali è molto più elevato del rischio di investimento in attività materiali o addirittura finanziarie. Quando si investe nello sviluppo di un nuovo medicinale c'è il rischio di perdere tutti gli investimenti, mentre gli investimenti in attrezzature, se portano a perdite, possono comunque essere restituiti la maggior parte degli investimenti. Anche gli asset più rischiosi associati alla costruzione di immobili commerciali raramente finiscono in perdita” 4 . La società deve essere presentata come un portafoglio di asset e il profitto che ne deriva deve essere considerato in termini di redditività di ogni singolo asset e della sua quota nella struttura totale dell'asset. Pertanto, per la corretta valutazione delle attività immateriali, è necessario comprendere che sono richiesti rendimenti diversi da diversi asset dell'azienda (Fig. 2).

4 Baruc Lev. Intangibili: gestione, misurazione e rendicontazione. Washington. DC: Brookings Institution Press. 2001. P. 39.

Tipo di NMA	Approcci preferiti
	Prima di tutto	In secondo luogo	Al terzo giro
Brevetti e tecnologie	Redditizio	Comparativo (mercato)	costoso
Marchi	Redditizio	Comparativo (mercato)	costoso
Oggetti protetti da diritto d'autore	Redditizio	Comparativo (mercato)	costoso
Manodopera qualificata	costoso	Redditizio	Comparativo (mercato)
Software per la gestione delle informazioni	costoso	Comparativo (mercato)	Redditizio
Prodotti software	Redditizio	Comparativo (mercato)	costoso
Reti di distribuzione	costoso	Redditizio	Comparativo (mercato)
Depositi di base	Redditizio	Comparativo (mercato)	costoso
Diritti di franchising	Redditizio	Comparativo (mercato)	costoso
Prassi e procedure aziendali	costoso	Redditizio	Mercato

Nel processo di riconoscimento delle attività immateriali come parte integrante delle attività non correnti della società, sorge un compito difficile sviluppare una metodologia per valutare ciascuna categoria di attività immateriali. Come sapete, non si dovrebbe riconoscere una metodologia seria in cui i coefficienti che riflettono fattori reali sono indicati e moltiplicati tra loro, poiché un semplice prodotto di valori condizionali di diversi fattori si traduce in un valore inaffidabile di beni immateriali, che richiederà portare al risultato “desiderato”. Inoltre, i metodi in cui i calcoli vengono eseguiti utilizzando formule matematiche molto complesse, inclusi logaritmi, integrali e differenziali, non dovrebbero essere presi sul serio, poiché questi calcoli sono praticamente irraggiungibili nella pratica.

Nella valutazione, ci sono alcune situazioni in cui i periti utilizzano diversi tipi di valore. Il risultato dipenderà dal tipo di valore scelto dal perito. Questo può essere il valore equo di mercato, il valore dell'investimento, il valore d'uso, il valore ai fini fiscali, il valore di recupero, ecc. Il fair value è uno dei tipi di valore più comunemente utilizzati.

Fondamentalmente, il termine "fair value" è la contabilità. Il concetto di fair value è considerato uno dei concetti fondamentali dei principi contabili e di rendicontazione finanziari internazionali. È questo valore che deve essere determinato per la successiva rivalutazione delle attività della società, per la distribuzione del prezzo di acquisto (allocazione del prezzo di acquisto) durante la fusione di società, ecc.

L'International Financial Reporting Standard (IFRS) 13 Valutazione del fair value afferma che il fair value è il corrispettivo al quale un'attività potrebbe essere scambiata o una passività estinta in una transazione tra parti consapevoli, disponibili e indipendenti. È importante comprendere la terminologia utilizzata nella valutazione in modo che il fair value non venga confuso con il prezzo di acquisto, il valore dell'investimento, il valore d'uso o il valore di recupero.

Considerare più in dettaglio i possibili approcci alla valutazione delle attività immateriali.

Approccio al costo(approccio del costo alla valutazione) si basa sulla ricerca del costo di sostituzione o del costo di riproduzione dei beni. L'idea di base dell'approccio del costo è che un investitore non vorrà pagare per un bene più dell'importo che può essere acquistato o creato altrove.

Nell'ambito dell'approccio del costo, esistono quattro metodi principali per valutare le attività immateriali.

1. Metodo per la determinazione dei costi iniziali(metodo di identificazione del capitale iniziale). Si basa sul cosiddetto costo storico del bene, che include i costi effettivi riflessi nei bilanci degli ultimi tre esercizi.

In questo caso, il valore dell'oggetto di valutazione dipende dai seguenti fattori:

1. i costi di creazione, acquisizione, messa in funzione di oggetti di proprietà intellettuale e organizzazione dell'uso di oggetti di valutazione;
2. spese di registrazione, brevettazione di oggetti di proprietà intellettuale;
3. spese per l'assicurazione dei rischi connessi con oggetti di proprietà intellettuale;
4. il periodo di validità del titolo di protezione, il contratto di licenza al momento della valutazione del suo valore e la vita utile dell'oggetto;
5. obsolescenza dell'oggetto valutato, inflazione, ecc.

La valutazione nell'ambito di questo metodo è costruita in più fasi.

In primo luogo, è necessario stabilire il costo storico per il quale è stato acquisito l'immobile oggetto di valutazione. Successivamente si riduce il costo storico dell'oggetto delle immobilizzazioni immateriali al valore attuale ad un tasso di attualizzazione pari all'indice di inflazione di ciascun periodo considerato e si calcola l'ammortamento funzionale dell'oggetto oggetto di valutazione. Nella terza fase, il fair value viene determinato sottraendo dal costo corrente l'ammortamento risultante.

2. Metodo del costo di sostituzione(metodo del valore sostituito). Quando si utilizza questo metodo, il perito si basa sulla tesi che il valore massimo di un bene sarà pari al prezzo minimo per un prodotto con un'utilità o un valore d'uso simile ( valore di mercato bene oggetto di valutazione). Un asset-analogo dovrebbe avere la massima equivalenza di funzionalità, opzioni per il suo utilizzo, utilità per il consumatore.

Questa valutazione viene effettuata sommando tutti i costi (inclusi i costi per acquisire o creare un bene e portarlo all'idoneità commerciale), i profitti stimati, i pagamenti e le tasse.

3. Metodo del costo di sostituzione(metodo del valore di rimpiazzo). Nell'ambito di tale metodo, viene stabilito il costo di sostituzione di un'attività immateriale, inteso come l'ammontare dei costi per la creazione di un'attività immateriale simile identica (ad esempio, per l'acquisizione di diritti di proprietà, lo sviluppo nella produzione di beni utilizzando un bene immateriale, marketing, ecc.). Inoltre, quando si crea un bene immateriale presso l'impresa stessa, i costi di ricerca e sviluppo dell'argomento, la creazione di campioni sperimentali, il pagamento delle tasse sui brevetti e la creazione di progettazione e documentazione tecnica, tecnologica, di progetto, ecc. preso in considerazione.

La valutazione con l'approccio del costo, come già notato, consiste nel determinare l'ammontare dei fondi che devono essere spesi per ottenere un oggetto che corrisponda alle caratteristiche di quello esistente. Questo costo è il costo di sostituzione diviso per il costo di sostituzione e il costo di riproduzione (Figura 3). Questi due tipi di costo differiscono l'uno dall'altro in quanto il costo di sostituzione è il costo di creazione di un oggetto assolutamente identico e il costo di riproduzione è il costo di creazione di un oggetto simile. A questo proposito, vale la pena notare che spesso gli economisti non vedono la differenza tra il metodo del costo di sostituzione e il metodo del costo di sostituzione. Tuttavia, la differenza è che il costo di sostituzione si basa sul valore di mercato di un'attività immateriale identica, mentre il costo di sostituzione si basa sul costo storico dei costi effettivi (incluso l'ammortamento) durante la creazione di un'attività immateriale simile.

4. Metodo di valutazione costi benefici(metodo di vincita del valore dei costi). Si tratta di un metodo di valutazione che consente di valutare la crescita del valore di un'azienda attraverso l'utilizzo di beni immateriali (tecnologia brevettata, modello di utilità, know-how, ecc.), che porta ad una riduzione dei costi dell'impresa usandolo. Ad esempio, la disponibilità di un'azienda di personale qualificato, le cui qualità professionali consentano di svolgere attività economiche a costi inferiori, condizioni preferenziali per l'approvvigionamento di materie prime, combustibili, ecc., possono aiutare a ridurre i costi.

L'applicazione di questo metodo si riduce a trovare l'ammontare del guadagno nel costo per un certo periodo di tempo. I costi ridotti e/oi ricavi liberati possono poi essere attualizzati mediante un tasso di attualizzazione e capitalizzati, a seconda che tali costi/ricavi siano assunti costanti nel tempo. Molti economisti identificano il valore calcolato del guadagno in costo con il metodo del guadagno in profitto, considerato nell'ambito dell'approccio del reddito.

Il principale svantaggio dell'approccio del costo è la discrepanza tra i costi del tempo presente e il loro valore in futuro. L'essenza del problema sta nel fatto che i metodi esistenti di valutazione delle attività immateriali nell'ambito dell'approccio del costo non tengono pienamente conto della variazione inflazionistica del potere d'acquisto del denaro, nonché della capacità del denaro di generare reddito, a condizione che siano ragionevolmente investiti in progetti alternativi.

Nel processo di valutazione delle attività immateriali, si verifica spesso una situazione in cui è molto difficile individuare i flussi generati da questa particolare attività immateriale o trovare analoghi nel mercato, il che rende difficile l'applicazione degli approcci reddituali e comparativi. Sebbene l'approccio del costo sia inferiore all'approccio del reddito in termini di misure di valore della linea di fondo (poiché il costo che un'azienda spende per creare un'attività è quasi sempre inferiore ai benefici che alla fine riceve dal suo utilizzo), è necessario applicare Esso.

L'approccio reddituale alla valutazione presuppone che il valore di un'attività sia pari al valore attuale netto dei flussi generati dall'attività, ovvero al valore attuale dei costi evitati possedendo l'attività. In altre parole, il valore di un bene dipende dalla sua capacità di generare reddito. Pertanto, al fine di applicare l'approccio reddituale, occorre innanzitutto prevedere i flussi aggiuntivi generati dall'attività immateriale. La base della teoria alla base di questo approccio è stata sviluppata da J. Campbell e J. Taylor nel 1972 nel loro lavoro sulla valutazione dell'NMA 5 .

5 Ian R. Campbell e John D. Taylor. Valutazione di beni immateriali sfuggenti. Contabilità abilitata canadese. 1972.

Esistono quattro metodi principali utilizzati nella valutazione delle attività immateriali nell'ambito dell'approccio reddituale.

1. Aggiunto il metodo del flusso di cassa(il metodo di attualizzazione dei flussi di cassa - metodo del flusso di cassa incrementale). La sua essenza è prevedere i flussi di cassa che un determinato bene genererà durante il suo ciclo di vita. I flussi di cassa sono attualizzati alla data di valutazione, sommati, e l'importo totale è il valore dell'attività immateriale (Fig. 4).

Quando si valutano le attività immateriali utilizzando l'approccio del reddito, questo approccio viene utilizzato più spesso. Ci sono diverse fasi nella valutazione con il metodo dei flussi di cassa attualizzati. Nella prima fase, è necessario prevedere i flussi di cassa aggiunti al lordo delle imposte creati dall'attività immateriale valutata e verificare che tali flussi appartengano all'attività immateriale valutata (se si riscontrano altre attività che creano parte dei flussi rilevati, è necessario necessario per liberare i flussi dalla loro influenza). Successivamente è necessario azzerare i flussi dalle imposte e scontare i valori ricevuti dei flussi per ciascun anno ad un tasso di attualizzazione pari al costo medio ponderato del capitale (WACC). Di conseguenza, calcolano i risparmi sui pagamenti fiscali dovuti all'ammortamento di questo bene immateriale.

Uno dei principali vantaggi di questo metodo è che consente di tenere conto della maggior parte degli effetti positivi e negativi associati alla proprietà dei beni immateriali. Tuttavia, ci sono una serie di svantaggi che molto spesso portano i valutatori ad abbandonare questo approccio. In sostanza, è piuttosto laborioso, poiché è necessario prevedere il cambiamento di un gran numero di fattori e ciò richiede molto tempo. Inoltre, le previsioni sono piuttosto soggettive e richiedono un'elevata professionalità da parte del perito.

Ma il principale svantaggio dell'approccio è che è necessario prevedere il flusso che genera l'asset oggetto di valutazione. È estremamente difficile farlo a causa delle specificità dei beni immateriali. Di conseguenza, il valutatore deve applicare ipotesi che consentano di allocare il flusso a una sola attività immateriale dell'intero flusso e ciò, a sua volta, riduce il livello di affidabilità dei risultati.

2. Metodo di reso in eccesso(metodo dell'eccedenza multiperiodale). Consiste nello separare il valore dei flussi generati dall'attività immateriale in oggetto dai flussi generati dall'intera azienda sottraendo il valore dei flussi generati dal resto delle attività. In altre parole, devi prima prevedere il flusso di cassa totale, quindi sottrarre da esso tutto ciò che viene guadagnato dall'attività immateriale.

Il metodo dell'extrarendimento per la determinazione del valore di un'attività immateriale comporta, in una prima fase, la previsione dei flussi al lordo delle imposte che una società o un progetto separato di una società crea e la determinazione dei tipi di attività immateriali che, oltre al attività oggetto di valutazione, contribuiscono alla creazione di tale flusso di cassa. Nella seconda fase, viene determinato il tasso di rendimento richiesto dagli azionisti della società da ciascun tipo di attività immateriali e viene determinato il valore assoluto del rendimento del capitale per ciascun tipo di attività immateriali. Quindi è necessario trovare il flusso di cassa ante imposte generato dall'attività immateriale creata, eliminarlo dalle imposte e scontarlo in ogni periodo al tasso di sconto, sommando il valore scontato al netto delle imposte dell'attività immateriale.

3. Metodo del mercato della proprietà intellettuale(questo metodo è anche chiamato metodo di risparmio delle royalty- metodo dello sgravio della royalty). Tale metodo si basa sul presupposto che la proprietà intellettuale utilizzata non appartenga all'azienda. Cioè, l'oggetto della valutazione viene fornito all'organizzazione su base di licenza per una certa tariffa, chiamata royalty - una percentuale delle entrate (se dividiamo la differenza di profitto per le entrate totali dell'impresa che possiede beni immateriali, otteniamo il tasso di royalty). Quindi quella parte dei proventi che dovrebbero essere pagati dai proprietari dell'attività immateriale è considerata come ulteriore profitto generato da tale attività, e il valore dei flussi di cassa che si generano da questo profitto è capitalizzato e costituisce il suo valore di mercato.

L'essenza del metodo di risparmio delle royalty è che possedendo beni immateriali basati sulla conoscenza (marchi, marchi, brevetti e tecnologie segrete), l'azienda risparmia sui pagamenti delle royalty. In caso contrario, la società dovrebbe effettuare pagamenti periodici ai proprietari di beni immateriali.

1) stabilire un tasso di royalty equo, che dipende dai seguenti fattori:

• tasso di royalty per beni simili;
• profitto atteso;
• risparmio sui costi dovuto all'utilizzo di questo bene;
• il livello richiesto di rendimento delle attività materiali e di altre attività immateriali utilizzate dall'impresa;
• l'unicità di questo bene immateriale;
• disponibilità di sostituti per questo tipo di proprietà intellettuale.

In generale, un tasso di royalty equo può essere individuato come un tasso che può essere stabilito di comune accordo tra il soggetto che detiene il bene immateriale e il soggetto che lo acquista, e che allo stesso tempo soddisfa sia l'acquirente che il venditore;

2) trovare il prodotto del tasso di royalty equo e la base per cui è stato calcolato per ogni anno di previsione. Tali importi devono essere ridotti anche dell'importo dei pagamenti fiscali. Quindi, dopo aver scontato gli importi ricevuti utilizzando il tasso di sconto calcolato per l'attività immateriale in questione, otterremo un risparmio fiscale dovuto all'ammortamento di tale attività immateriale.

4. Metodo del vantaggio del profitto(metodo dei vantaggi nei ricavi). Si tratta di un metodo che consente di valutare il vantaggio reddituale dell'azienda dovuto alla presenza di un forte intangible asset non commerciale (ad esempio licenze, brevetti, tecnologie, ecc.). Più tecnologicamente avanzato è il settore in cui viene utilizzato un determinato bene immateriale, maggiore è il vantaggio di profitto che tali beni immateriali possono portare.

Per applicare il metodo del vantaggio dell'utile, è necessario stabilire l'importo dell'utile netto aggiuntivo prima delle imposte ricevuto da un'impresa che utilizza questo bene immateriale, rispetto alle imprese che producono prodotti simili senza utilizzare un tale oggetto CSA (l'utile aggiuntivo ricevuto dopo l'applicazione di qualsiasi migliorie aziendali). In pratica, per ottenere l'ammontare del maggior profitto, può essere utilizzata la differenza di prezzo dei prodotti realizzati utilizzando il bene immateriale valutato e dei prodotti di qualità simile realizzati senza il suo utilizzo. La differenza di prezzo specificata, moltiplicata per il volume di emissione, è identificata con il profitto aggiuntivo del proprietario di attività immateriali.

Parte della complessità di questo metodo risiede nel fatto che in pratica non è facile stabilire in che misura il prodotto utilizzato come analogo abbia caratteristiche simili a quelle per la cui produzione viene utilizzata l'attività immateriale stimata. Inoltre, la differenza dei prezzi, su cui si basa l'intero calcolo, è spesso piuttosto volatile, il che crea difficoltà nel giustificare il costo delle attività immateriali.

Il vantaggio principale dell'approccio reddituale è che tiene conto della maggior parte degli effetti positivi e negativi associati alla proprietà delle attività immateriali. Ma ci sono anche degli svantaggi che portano i valutatori a evitare questo approccio molto spesso. Uno degli svantaggi è la sua complessità. I valutatori devono prevedere i cambiamenti in un gran numero di fattori e questo richiede molto tempo. Tali previsioni sono piuttosto soggettive e richiedono una valutazione professionale. Il principale svantaggio dell'approccio è la necessità di prevedere il flusso che crea solo l'asset da valutare. Date le specificità delle attività immateriali, è piuttosto difficile sviluppare una previsione. Pertanto, è necessario formulare ipotesi che consentano di allocare un flusso dall'intero flusso a una sola attività immateriale. Ciò comporta una diminuzione dell'affidabilità dei risultati.

Approccio comparativo(approccio comparativo alla valutazione). Sta nel fatto che il valore di un bene viene calcolato sulla base delle informazioni di mercato sull'acquisto o la vendita di questo bene. Va notato che l'utilizzo di un approccio comparativo è molto difficile, in quanto gli asset immateriali sono spesso originali e non hanno analoghi sul mercato o tra aziende concorrenti. Oppure i beni immateriali vengono venduti insieme ad altri beni piuttosto che singolarmente. Di conseguenza, diventa necessario separare dal valore di transazione l'importo pagato per l'attività immateriale valutata, e questo può essere molto difficile da fare.

L'approccio comparativo alla valutazione delle attività immateriali comporta la determinazione del valore di un'attività immateriale sulla base del prezzo al quale, in circostanze comparative, attività immateriali simili possono essere acquisite. Per la determinazione del valore del bene oggetto di valutazione vengono utilizzati diversi moltiplicatori, pari al rapporto tra il prezzo della transazione e l'eventuale fattore che caratterizza quantitativamente l'attività immateriale oggetto della transazione. Questi fattori possono essere: i ricavi generati da questa attività immateriale; trarre profitto dal suo utilizzo; altri indicatori. Il moltiplicatore trovato viene moltiplicato per lo stesso fattore, ma già insito nel bene valutato. Pertanto, si trova il costo delle attività immateriali.

Nell'ambito dell'approccio comparativo, vengono utilizzati i seguenti metodi principali per la valutazione delle attività immateriali.

1. Metodo analogico comparativo(metodo comparativo delle attività immateriali). Questo è un metodo, la cui essenza è trovare informazioni sul valore di mercato delle attività immateriali, che possono essere un analogo dell'oggetto da valutare in termini di scopo e utilità. È opportuno applicarlo nelle condizioni di un mercato efficiente delle attività immateriali. Il metodo di valutazione considerato implica un confronto del valore del bene oggetto di valutazione con il prezzo di un'operazione già conclusa per la vendita di un bene simile.

Quando si utilizza questo metodo, è necessario:

• raccogliere informazioni sulle transazioni completate su oggetti di valutazione simili e determinare l'elenco degli indicatori con cui vengono confrontati gli oggetti di valutazione;
• adeguare i prezzi effettivi delle transazioni tenendo conto del fattore di adeguamento e determinare il valore dell'oggetto da valutare sulla base dei dati effettivi corretti sulle transazioni confrontate.

Il fattore di correzione, che tiene conto delle differenze quantitative e qualitative tra le caratteristiche dell'oggetto oggetto di valutazione e un analogo comparabile, è formato valutando l'impatto sul valore di un'attività immateriale dei seguenti fattori:

• paese: il proprietario di questa risorsa;
• industria;
• portata dell'oggetto di proprietà intellettuale;
• la completezza dei diritti ceduti;
• durata dei diritti concessi;
• disponibilità di tutela legale;
• il grado di influenza del bene valutato sulle attività produttive della società, ecc.

2. Si precisa che trova applicazione anche il metodo comparativo metodo del rendimento in eccesso e metodo del risparmio di royalty. Questi due metodi sono considerati misti, tanto che molti economisti lo chiamano sia approccio reddituale sia approccio comparativo 6 .

6 Leontiev B.B., Mamadzhanov Kh.A. Valutazione dei beni immateriali delle imprese ad alta tecnologia. M.: Brevetto, 2012. S. 305.

Il vantaggio dell'approccio comparativo è che, a condizione che siano disponibili le informazioni necessarie sugli analoghi delle attività e sulle transazioni per il loro acquisto e vendita, i risultati del calcolo avranno un errore minimo. Molti economisti ritengono che l'approccio comparativo alla valutazione aziendale sia il più preferibile, perché riflette il modo in cui il mercato valuta questo bene. Tuttavia, la sua applicazione per la valutazione delle attività immateriali è ostacolata dal fatto che spesso gli oggetti di valutazione sono unici e non hanno analoghi. Inoltre, le attività immateriali nella maggior parte dei casi vengono vendute come parte di un'azienda, la loro vendita separata è estremamente rara. I flussi generati dalle attività immateriali devono essere attualizzati e ridotti al valore attuale ad un tasso di sconto pari al WACC.

Grande importanza nel processo di valutazione delle immobilizzazioni immateriali è data alle modalità di calcolo dell'ammortamento delle immobilizzazioni immateriali. Per una società, le quote di ammortamento delle immobilizzazioni immateriali (come nel caso delle immobilizzazioni 7) sono di notevole importanza (ad esempio, quando una società calcola le imposte o dichiara utili agli investitori o agli azionisti). A questo proposito, è necessario comprendere il luogo e il ruolo delle quote di ammortamento delle attività immateriali nei flussi finanziari di un'impresa in conformità con la pratica russa e internazionale di contabilità e rendicontazione finanziaria.

7 Per ulteriori informazioni sull'ammortamento delle immobilizzazioni, vedere Petrikova E.M. Il ruolo della politica di ammortamento dell'impresa come strumento per stimolare gli investimenti nel rinnovamento delle immobilizzazioni // Finanza e credito. 2007. N. 34.

Nella pratica russa, esistono tre metodi per registrare le quote di ammortamento delle attività immateriali:

• metodo a quote costanti - basato sul valore iniziale o di mercato (in caso di rivalutazione) delle immobilizzazioni immateriali - ripartito lungo la vita utile di tale attività;
• metodo del saldo decrescente - basato sul valore residuo (originario o di mercato - in caso di rivalutazione, meno l'ammortamento accumulato) delle immobilizzazioni immateriali all'inizio del mese, moltiplicato per una frazione, al cui numeratore è il coefficiente stabilito dalla società (non superiore a 3), e nel denominatore - il periodo rimanente vita utile in mesi;
• il metodo di storno del costo in proporzione al volume dei prodotti (lavori) - basato sull'indicatore naturale del volume dei prodotti (lavori) al mese e sul rapporto tra il costo iniziale delle attività immateriali per l'intera vita utile.

La scelta del metodo di ammortamento è determinata sulla base del consumo atteso dei benefici economici futuri derivanti dall'uso del bene, incluso il risultato economico derivante dall'eventuale vendita del bene. Nel caso in cui il calcolo del flusso atteso di benefici economici futuri derivanti dall'utilizzo di attività immateriali non sia attendibile, l'ammontare dell'ammortamento di tale attività è determinato a quote costanti.

Il costo ammortizzabile di un'attività immateriale dovrebbe essere ammortizzato sistematicamente lungo la vita utile di un'attività immateriale. In conformità con il Regolamento contabile "Contabilità delle attività immateriali" (PBU 14/2007), la vita utile di un'attività immateriale è il periodo durante il quale un'organizzazione intende utilizzare un'attività immateriale al fine di ottenere benefici economici. Le attività immateriali per le quali non è possibile determinare la vita utile sono considerate attività immateriali a vita utile indefinita.

La vita utile delle attività immateriali è determinata sulla base dei seguenti fattori:

• il periodo di validità dei diritti dell'organizzazione sul risultato dell'attività intellettuale o sui mezzi di individuazione e il periodo di controllo sul bene;
• la vita attesa dell'attività, durante la quale l'entità si aspetta di ricevere benefici economici.

Tuttavia, per la contabilità fiscale (ai sensi del paragrafo 2 dell'articolo 258 del codice fiscale della Federazione Russa) per le attività immateriali per le quali è impossibile determinare la vita utile, l'aliquota di ammortamento è fissata in base alla vita utile di dieci anni . La principale differenza tra il sistema di contabilità di ammortamento internazionale e quello russo è la riduzione del periodo di ammortamento delle attività nella giustificazione economica, che consente alla società di effettuare rapidamente maggiori cancellazioni fiscali e quindi aumentare i flussi di cassa liberi. In accordo con gli IFRS, la vita utile di un'attività immateriale è determinata tenendo conto dell'utilità attesa del bene per l'impresa.

In caso di cessazione della validità di un brevetto, certificato, altri titoli di protezione dopo il rimborso integrale del costo iniziale di questi oggetti, continuano a riflettersi nella contabilità nella valutazione condizionale adottata dall'organizzazione e gli importi della valutazione sono riflessa nei risultati finanziari dell'organizzazione.

Esistono i seguenti requisiti di base per l'ammortamento delle attività immateriali:

• il costo ammortizzabile di un articolo dovrebbe essere ammortizzato lungo la sua vita utile;
• il metodo di ammortamento utilizzato dovrebbe riflettere il processo attraverso il quale l'azienda consuma i benefici economici incorporati nell'oggetto;
• le quote di ammortamento per ciascun esercizio devono essere rilevate a conto economico a meno che non siano incluse nel valore contabile di un'altra attività.

A causa del fatto che l'ammortamento è un elemento di spesa non monetario (poiché i costi corrispondenti per la creazione di attività immateriali erano già stati sostenuti dall'impresa in precedenza - all'inizio del periodo di attuazione del progetto), e riduce anche la base imponibile , quando si prevede il flusso di cassa di un'impresa, l'ammortamento aumenta l'utile operativo netto al netto delle imposte della società e influisce indirettamente sull'aumento del costo del suo capitale.

La valutazione delle attività immateriali è un'area di valutazione abbastanza nuova. Pertanto, ci sono molte idee sbagliate ad esso associate.

Dopotutto, la pratica delle società russe nella valutazione dei beni immateriali è ancora molto scarsa. Non c'è inoltre esperienza nella vendita di grandi beni immateriali separatamente da un'impresa operativa, per cui si può affermare che il mercato per molti tipi di beni immateriali non è stato formato. Spesso è difficile per un perito verificare se la sua valutazione è corretta. In relazione a tali condizioni sfavorevoli e al fine di ridurre al minimo gli errori nella valutazione dei beni immateriali, è necessario condurre un'analisi approfondita e approfondita delle attività dell'organizzazione, dell'oggetto della valutazione in esame e del mercato.

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La perizia è intesa come un insieme di misure legali, economiche, organizzative, tecniche e di altro tipo volte a stabilire il valore dell'oggetto valutato come merce.

Molto spesso, quando si valutano le attività immateriali, vengono utilizzati i seguenti tipi di valore.

Costo iniziale - la somma dei costi per l'acquisizione o la creazione di un oggetto di attività immateriali e i costi per portarlo in uno stato in cui è adatto all'uso per gli scopi previsti.

Valore residuo - il costo iniziale meno l'ammortamento accumulato.

Valore di recupero - l'ammontare dei fondi che la società prevede di ricevere per un'attività immateriale alla fine della sua vita utile, meno i costi previsti per la sua dismissione.

Valore contabile - il costo al quale un oggetto di attività immateriali si riflette nello stato patrimoniale dopo aver dedotto l'ammortamento accumulato.

Il costo di sostituzione (o costo di riproduzione) di un bene immateriale è determinato dall'ammontare dei costi che devono essere sostenuti per ripristinare il bene perduto.

Valore di mercato - il prezzo più probabile che un'attività immateriale dovrebbe raggiungere in un mercato competitivo e aperto, soggetto a tutte le condizioni di commercio equo, azioni consapevoli del venditore e dell'acquirente, senza l'influenza di incentivi illegali. In cui:

• le motivazioni dell'acquirente e del venditore sono tipiche;
• entrambe le parti sono ben informate, consultate e agiscono, a loro avviso, tenendo conto dei propri interessi;
• l'attività immateriale è stata posta in vendita per un periodo di tempo sufficiente;
• il pagamento è stato effettuato in contanti;
• il prezzo è normale, non influenzato dalle specifiche condizioni di finanziamento e vendita.

Le attività immateriali richiedono una valutazione:

• al momento dell'acquisto o della vendita;
• calcolo del contributo (sotto forma di attività immateriale) al capitale autorizzato dell'organizzazione;
• cessione di diritti (pieni o incompleti) su un'attività immateriale ai sensi di un contratto di cessione;
• determinazione delle somme assicurate, dei pagamenti e degli interessi in caso di assicurazione di un bene immateriale;
• utilizzo di un'attività immateriale come garanzia nel processo di prestito;
• aumento di peso capitale circolante organizzazioni attraverso l'ammortamento accelerato dei beni immateriali;
• ottimizzazione della base imponibile.

L'opzione migliore per una determinazione chiara e inequivocabile del valore delle attività immateriali è quella di utilizzare i servizi di un perito indipendente per questi scopi, che possiede il complesso delle informazioni necessarie ed è responsabile dei risultati del suo lavoro.

Le attività dei periti indipendenti in Russia sono regolate dalla legge federale n. 135-FZ del 29 luglio 1998 "Sulle attività di valutazione nella Federazione Russa".

In virtù dell'art. 9 di questa legge, la base per la valutazione dell'oggetto della valutazione è un accordo tra il perito e il cliente.

Il contratto è concluso per iscritto e non richiede autenticazione notarile. Deve contenere i motivi per la conclusione di un accordo, il tipo di oggetto di valutazione, il tipo di valore dell'oggetto di valutazione da determinare, il compenso monetario per la valutazione dell'oggetto del bene immateriale, nonché informazioni sulla responsabilità civile del perito assicurazione. Il contratto deve contenere le informazioni circa l'abilitazione del perito a svolgere attività di stima, l'esatta indicazione dell'oggetto della stima e la sua descrizione.

Sulla base degli esiti della valutazione, il perito indipendente redige apposita relazione, che costituisce attestazione del corretto adempimento da parte del perito indipendente degli incarichi contrattualmente assegnatigli.

Il rapporto deve contenere la data, gli scopi e gli obiettivi della valutazione dell'oggetto, gli standard di valutazione utilizzati, nonché altre informazioni necessarie per un'interpretazione completa e univoca dei risultati della valutazione riflessi nel rapporto.

Il valore finale del valore di mercato dell'oggetto perito, registrato nella relazione, è riconosciuto come attendibile e raccomandato ai fini della transazione con l'oggetto perito.

Si noti che l'organizzazione può ordinare la valutazione dello stesso oggetto a più esecutori contemporaneamente. Nei casi legalmente definiti, la valutazione viene effettuata da esecutori (persone giuridiche e singoli imprenditori) accreditati dai ministeri e dipartimenti competenti.

La procedura per il calcolo del loro costo iniziale dipende dal metodo di ricezione delle attività immateriali nell'organizzazione. Le attività immateriali possono provenire da:

• acquisizioni a pagamento;
• ricevuta gratuita;
• produzione da parte dell'organizzazione stessa;
• contributo come contributo al capitale autorizzato.

Ai sensi della clausola 6 del regolamento contabile "Contabilità delle attività immateriali" PBU 14/2000, approvato con ordinanza del Ministero delle finanze della Russia del 16 ottobre 2000 N 91n (di seguito PBU 14/2000), le attività immateriali sono accettati per la contabilizzazione al loro costo originario.

Valutazione di attività immateriali acquisite a titolo oneroso o in permuta di altri beni

L'acquisizione da parte di organizzazioni di oggetti di diritti esclusivi già creati da altre persone giuridiche e persone fisiche può essere effettuata in base ad accordi sulla cessione di diritti, accordi sul diritto d'autore sull'uso di un'opera, accordi sul trasferimento di know-how, ecc.

Il costo iniziale delle attività immateriali acquisite a titolo oneroso è determinato come somma dei costi effettivi di acquisizione, escluse l'imposta sul valore aggiunto e le altre imposte rimborsabili. Il paragrafo 6 della PBU 14/2000 contiene un elenco aperto delle spese effettive per l'acquisizione di attività immateriali. Questi costi includono:

• importi pagati in base al contratto di cessione (acquisizione) di diritti al titolare del diritto (venditore);
• importi pagati dalle organizzazioni per servizi di informazione e consulenza relativi all'acquisizione di beni immateriali;
• tasse di registrazione, dazi doganali, tasse sui brevetti e altri pagamenti simili effettuati in relazione alla cessione (acquisizione) dei diritti esclusivi del titolare del diritto;
• tasse non rimborsabili pagate in relazione all'acquisizione di un oggetto di attività immateriali;
• remunerazione di un'organizzazione intermediaria attraverso la quale è stato acquisito un oggetto di beni immateriali;
• altre spese direttamente correlate all'acquisto di immobilizzazioni immateriali.

La PBU 14/2000 prevede la possibilità di costi aggiuntivi per portare i beni immateriali in uno stato in cui sono idonei all'uso per gli scopi previsti. Queste spese aumentano anche il costo iniziale delle immobilizzazioni immateriali.

Le spese aggiuntive comprendono gli stipendi dei dipendenti, i contributi alle assicurazioni e previdenza sociale, il materiale e altre spese.

Se, in base ai termini dell'accordo di cessione (acquisizione), è previsto un pagamento differito o rateale, le spese effettive sono accettate per la contabilizzazione dell'intero importo dei debiti per il pagamento delle attività immateriali acquisite.

Pertanto, il costo iniziale di un oggetto di attività immateriali si forma in un certo periodo di tempo e include le spese documentate relative direttamente all'acquisto di un oggetto e portarlo in una condizione adatta all'uso per gli scopi previsti.

Le attività immateriali possono essere acquisite in cambio o in parte in cambio di altre attività immateriali e altri beni.

Ai sensi dell'art. 567 del Codice Civile della Federazione Russa (di seguito denominato Codice Civile della Federazione Russa), in virtù di un accordo di scambio, ciascuna delle parti si impegna a trasferire un prodotto alla proprietà dell'altra parte in cambio di un altro. In tal caso, ciascuna delle parti è riconosciuta come venditrice della merce, che si impegna a trasferire, e acquirente della merce, che si impegna ad accettare in permuta.

Salvo che il contratto di scambio non disponga diversamente, i beni oggetto di scambio si presumono di pari valore e le spese del loro trasferimento e della loro accettazione sono a carico della parte che si assume tali obbligazioni ai sensi del contratto.

Nel caso in cui, in base ad un contratto di permuta, i beni scambiati siano riconosciuti come disuguali, il soggetto obbligato a trasferire i beni, il cui prezzo è inferiore al prezzo dei beni scambiati, deve pagare la differenza di prezzi immediatamente prima o dopo l'adempimento del suo obbligo di trasferire la merce, a meno che non sia prevista contrattualmente una diversa modalità di pagamento.

L'articolo 570 del codice civile della Federazione Russa stabilisce che il diritto di proprietà sui beni scambiati passa alle parti dell'accordo di scambio simultaneamente dopo l'adempimento da parte di ciascuna di esse degli obblighi di trasferimento dei beni, a meno che ciò non sia in contrasto con la legge o l'accordo.

La situazione è leggermente più complicata con la valutazione dell'oggetto delle attività immateriali ottenute a seguito dello scambio in contabilità e contabilità fiscale.

In virtù del PBU 14/2000, le attività immateriali acquisite in permuta sono accettate per la contabilizzazione al costo originario. Il costo iniziale delle attività immateriali ricevute in base a contratti in base ai quali l'adempimento degli obblighi (pagamento) viene effettuato con mezzi non monetari è calcolato sulla base del costo dei beni trasferiti o da trasferire da parte dell'organizzazione. Il valore di tali beni si basa sul prezzo al quale un'entità normalmente acquisterebbe o venderebbe beni simili in circostanze comparabili. Qualora non sia possibile determinare il valore dei beni ceduti (valori), il valore delle attività immateriali ricevute in permuta è assunto pari al prezzo al quale attività immateriali simili sono acquisite in circostanze comparabili.

Ai fini fiscali, quando si trasferiscono beni (lavori, servizi) nell'ambito di accordi di baratto, viene accettato il loro prezzo specificato dalle parti della transazione (prezzo contrattuale). Tuttavia, nell'esercizio del controllo sulla completezza del calcolo delle imposte, le autorità fiscali hanno il diritto di verificare la correttezza dell'applicazione dei prezzi nei seguenti casi:

• sulle operazioni di scambio di merci (baratto);
• quando si eseguono operazioni di commercio estero;
• nelle operazioni tra parti correlate;
• con uno scostamento superiore o inferiore di oltre il 20% rispetto al livello dei prezzi praticati dal contribuente per beni, lavori o servizi identici (omogenei) in un breve periodo di tempo.

Se a seguito di tale verifica risulta che i prezzi di beni, lavori o servizi utilizzati dalle parti della transazione si discostano di oltre il 20% dai loro prezzi di mercato, le autorità fiscali hanno il diritto di prendere una decisione in merito ulteriori imposte e sanzioni. Allo stesso tempo, le imposte e le sanzioni per ritardato pagamento delle imposte sono calcolate sulla base dei prezzi di mercato dei relativi beni, lavori o servizi.

Valutazione dei beni immateriali creati dall'organizzazione stessa

Le attività immateriali sono considerate create dall'organizzazione stessa se:

1. spetta all'organizzazione datrice di lavoro il diritto esclusivo sui risultati dell'attività intellettuale conseguiti nell'esercizio delle funzioni ufficiali o su specifico incarico del datore di lavoro;
2. il diritto esclusivo sui risultati dell'attività intellettuale ottenuti dall'autore (autori) in base a un accordo con un cliente che non è un datore di lavoro appartiene all'organizzazione del cliente;
3. un certificato per un marchio o per il diritto di utilizzare la denominazione di origine delle merci è rilasciato a nome dell'organizzazione.

Pertanto, i beni immateriali possono essere creati sia dalle risorse proprie dell'organizzazione (metodo economico), sia attraendo organizzazioni di terze parti (metodo contrattuale).

Pertanto, al fine di risolvere i problemi di proprietà del diritto di utilizzare un bene immateriale creato dall'organizzazione in proprio, è importante la sua registrazione legale.

Di norma, la creazione di beni immateriali da parte delle forze dell'organizzazione viene effettuata dai suoi dipendenti su incarico specifico del datore di lavoro. La creazione di beni immateriali può anche essere l'obbligazione lavorativa del dipendente in conformità con il contratto di lavoro concluso con lui.

Ai sensi del comma 2 dell'art. 8 della legge sui brevetti del 23 settembre 1992 N 3517-1, il diritto di ottenere un brevetto per un'invenzione, un modello di utilità o un disegno industriale creato da un dipendente (autore) in relazione allo svolgimento delle sue mansioni lavorative o di un compito specifico del datore di lavoro appartiene al datore di lavoro, se nel contratto tra lui e il dipendente (autore) non è stato specificato diversamente.

Il costo iniziale dei beni immateriali creati dall'organizzazione stessa è la somma dei costi effettivi della loro creazione, produzione, IVA esclusa e altre imposte rimborsabili (salvo quanto previsto dalla legislazione della Federazione Russa).

Tali spese includono, in particolare:

• il costo delle risorse materiali spese;
• remunerazione dei dipendenti che hanno partecipato alla creazione di un'attività immateriale;
• pagamento per i servizi di organizzazioni terze nell'ambito di accordi di controparte (coesecutivi);
• tasse sui brevetti associate all'ottenimento di brevetti, certificati, ecc.

L'elenco dei costi effettivi di cui al paragrafo 6 del PBU 14/2000 è aperto.

Le spese generali d'affari e altre spese simili non sono incluse nelle spese effettive per l'acquisizione e la creazione di attività immateriali, tranne quando sono direttamente correlate all'acquisizione (creazione) di attività.

Valutazione dei beni immateriali conferiti dai fondatori al capitale sociale

Le attività immateriali possono entrare nell'organizzazione come contributo dei fondatori (partecipanti) al suo capitale (di riserva) autorizzato. Allo stesso tempo, la possibilità di costituire il capitale autorizzato (di riserva) con mezzi non monetari (in particolare, trasferendo beni immateriali) dovrebbe essere registrata nei documenti costitutivi dell'organizzazione.

Per la prima volta, la possibilità di conferire oggetti di beni immateriali come contributo al capitale autorizzato organizzazioni russe apparso con l'adozione del Decreto del Consiglio dei Ministri della RSFSR 25 dicembre 1990 N 601 "Sull'approvazione del Regolamento sulle società per azioni", al comma 37 del quale si affermava che il conferimento di una società partecipante potrebbero essere edifici, strutture, attrezzature e altri beni materiali, titoli, diritti d'uso di terreni, acqua e altre risorse naturali, edifici, strutture e attrezzature, nonché altri diritti di proprietà (compresa la proprietà intellettuale), fondi in rubli sovietici e in valuta estera valuta. In futuro, questa regola si rifletteva nella prima parte del codice civile della Federazione Russa.

Secondo l'art. 66 del Codice Civile della Federazione Russa, il contributo dei fondatori alla proprietà di un'entità aziendale può essere denaro, titoli, altre cose o diritti di proprietà o altri diritti aventi valore monetario. A tal proposito, tale contributo non può essere oggetto di proprietà intellettuale (un brevetto, oggetto di diritto d'autore, ivi compreso un programma per elaboratore, ecc.) o di know-how.

Può essere riconosciuto come conferimento il diritto d'uso di tale oggetto, conferito ad una società o società di persone in forza di un contratto, che deve essere registrato secondo le modalità previste dalla legge. Questa posizione si è riflessa nel Decreto congiunto del Plenum della Corte Suprema della Federazione Russa e della Corte Suprema di Arbitrato della Federazione Russa datato 1 giugno 1996 N 6/8 "Su alcune questioni relative all'applicazione della Parte Prima del Codice Civile della Federazione Russa."

Pertanto, sono i diritti d'uso, e non l'oggetto per cui sorgono, che possono essere apportati come contributo al capitale autorizzato (azionario) di una società commerciale o di una società di persone e, fermo restando quanto sopra, possono essere inclusi nel beni immateriali dell'organizzazione.

Va notato che i diritti secondari (non esclusivi) di utilizzo di oggetti di proprietà intellettuale non possono essere trasferiti come contributo al capitale autorizzato delle organizzazioni.

La questione fondamentale relativa al trasferimento dei diritti d'uso su un oggetto di proprietà intellettuale a causa di un contributo al capitale autorizzato delle organizzazioni è la documentazione di questa operazione. Oltre alla preparazione di documenti statutari, che riflettono il fatto di trasferire il diritto di utilizzare oggetti di proprietà intellettuale al capitale autorizzato, deve essere concluso uno dei seguenti tipi di accordi: un accordo sul trasferimento di diritti esclusivi, un contratto di licenza , un accordo di trasferimento di know-how, un accordo sul trasferimento dello sviluppo scientifico e tecnico e così via.

Ai sensi del paragrafo 9 della PBU 14/2000, il costo iniziale delle attività immateriali conferite al capitale (azionario) autorizzato dell'organizzazione è determinato in base al valore monetario concordato dai fondatori (partecipanti) dell'organizzazione, salvo diversa disposizione del legislazione della Federazione Russa.

Il valore monetario del contributo di un partecipante a una società commerciale è stabilito di comune accordo tra i fondatori (partecipanti) della società (articolo 66 del codice civile della Federazione Russa). Nei casi previsti dalla legge, è soggetto a verifica di esperti indipendenti.

Per esempio, in forza del comma 2 dell'art. 15 della legge federale dell'08.02.1998 N 14-FZ "Sulle società a responsabilità limitata", se il valore nominale (aumento del valore nominale) della quota di un membro della società nel capitale sociale della società, pagato da un non -contributo monetario, è superiore a 200 salari minimi (salario minimo), stabilito dalla legge federale alla data di presentazione dei documenti per la registrazione statale della società o modifiche rilevanti nello statuto della società, tale contributo deve essere valutato da un esperto indipendente (valutatore). Il valore nominale (aumento del valore nominale) della quota di un membro della società versata da tale contributo non monetario non può superare l'importo della valutazione del contributo specificato, nominato da un perito indipendente.

Valutazione dei beni immateriali ricevuti in virtù di un contratto di donazione (gratuita)

I beni immateriali possono essere trasferiti all'organizzazione gratuitamente da terzi.

Il trasferimento di valori materiali o diritti di proprietà dal donatore al donatario viene effettuato sulla base di un contratto di donazione (articolo 572 del codice civile della Federazione Russa). Tuttavia, le donazioni non sono consentite, ad eccezione dei regali ordinari, il cui valore non supera i cinque salari minimi stabiliti dalla legge, nei rapporti tra organizzazioni commerciali (clausola 4, articolo 575 del codice civile della Federazione Russa). Pertanto, la cerchia dei donatori si restringe a individui e organizzazioni senza scopo di lucro.

Va notato una caratteristica molto importante associata all'ottenimento gratuito di diritti esclusivi sulla proprietà intellettuale. Il fatto è che questi oggetti non vengono trasferiti in base a un accordo di donazione, quindi, per formalizzare transazioni per il trasferimento gratuito di diritti esclusivi su un oggetto di proprietà intellettuale, accordi sulla cessione di diritti, accordi di licenza, ecc., che possono non contenere un dovrebbe essere utilizzata la condizione sulla natura del trasferimento a titolo di risarcimento. condizione di prezzo.

Il paragrafo 10 della PBU 14/2000 afferma che il costo iniziale delle attività immateriali ricevute da un'organizzazione in base a un contratto di regalo (a titolo gratuito) è calcolato in base al valore di mercato alla data della loro accettazione per la contabilità. PBU 14/2000 non stabilisce principi per la determinazione del loro valore di mercato.

Nella contabilità fiscale, la proprietà ricevuta gratuitamente da un'organizzazione è riconosciuta come reddito non operativo di questa organizzazione (articolo 250 del codice fiscale della Federazione Russa).

Il codice fiscale della Federazione Russa, come PBU 14/2000, quando si riceve proprietà gratuitamente, richiede che il reddito sia valutato in base ai prezzi di mercato, ma per proprietà ammortizzabili - non inferiore al suo valore residuo. Le informazioni sui prezzi devono essere confermate dal contribuente - il destinatario della proprietà documentata o da una valutazione indipendente.

Metodi di valutazione delle attività immateriali

Tutti i metodi di valutazione attualmente esistenti utilizzati dai periti indipendenti si basano su uno dei tre approcci classici:

• approccio reddituale (determinazione della redditività potenziale di un bene);
• approccio di mercato (confronto dell'oggetto da valutare con analoghi vicini che sono stati venduti sul mercato);
• approccio al costo (fissazione del costo di acquisizione di un bene).

L'applicazione dell'uno o dell'altro metodo di valutazione dipende dagli scopi e dagli obiettivi del perito, dal tipo di valore che deve essere determinato, nonché dalle informazioni a disposizione del perito. L'ottenimento di risultati coerenti quando si utilizzano vari metodi basati su due o più approcci classici è prova della correttezza e dell'imparzialità della valutazione.

Gli approcci elencati utilizzati sia nella pratica russa che straniera nella valutazione delle attività immateriali possono essere caratterizzati come segue.

approccio reddituale. Considera innanzitutto l'approccio principale alla valutazione delle attività immateriali: redditizio. La sua essenza sta nel fatto che un'attività immateriale viene valutata in base al reddito che può portare in futuro. I due metodi più comuni si basano sull'approccio del reddito: il metodo del reddito scontato e il metodo della capitalizzazione diretta. Questi sono i metodi più universali applicabili a qualsiasi tipo di complesso immobiliare.

In entrambi i casi, il flusso di cassa o il profitto (al lordo o al netto delle imposte) possono essere scelti come indicatori di redditività. Il flusso di cassa differisce dal profitto in quanto può essere prelevato dal fatturato dell'azienda senza pregiudicare non solo il suo funzionamento, ma anche il suo sviluppo. Nella maggior parte dei casi, si consiglia di utilizzare l'utile al lordo delle imposte, poiché diverse persone giuridiche pagano le imposte in modo diverso, ma ciò non dovrebbe influire sui risultati della valutazione.

Il metodo dell'attualizzazione dei redditi, o flussi di cassa attesi (utili), comporta la trasformazione, secondo determinate regole, del reddito atteso in futuro dall'investitore nel valore attuale delle attività immateriali stimate. In tal caso, per reddito futuro si intendono:

• flusso di cassa periodico del reddito derivante dall'operazione di beni immateriali durante il periodo della loro proprietà - il reddito netto dell'investitore ricevuto dalla proprietà della proprietà (al netto dell'imposta sul reddito) sotto forma di dividendi, affitto, ecc.;
• gli incassi derivanti dalla vendita di attività immateriali alla fine del periodo di detenzione rappresentano i proventi futuri dalla rivendita di attività immateriali al netto dei costi di transazione.

Pertanto, l'attualizzazione comporta la riduzione del reddito di ogni anno successivo di un certo fattore - il fattore di sconto - al fine di valutare il valore dei flussi di cassa futuri al momento.

La capitalizzazione è una procedura più semplice dell'attualizzazione, ma è consigliata solo quando il bene oggetto di valutazione è già in uso e genera un reddito stabile, oppure se è necessario effettuare rapidamente una valutazione abbastanza approssimativa di un bene che si prevede possa generare un reddito stabile . La procedura di capitalizzazione diretta si basa sul fatto che per determinare il valore di mercato di un bene è necessario moltiplicare il tasso di rendimento per un moltiplicatore. Gli indicatori di rendimento sono individuali in ogni caso e il moltiplicatore dipende dal tasso di capitalizzazione, che viene calcolato sulla base dei dati di borsa.

Approccio al costo. Quando si utilizza l'approccio del costo, le attività immateriali sono valutate principalmente nell'ammontare dei costi per la loro creazione, acquisizione e messa in servizio. Va detto che la fattibilità dell'utilizzo di questo metodo viene valutata in diversi modi. Nella valutazione professionale, l'approccio del costo è considerato uno dei principali, insieme all'approccio al reddito e al mercato. Sebbene con l'approccio del costo, il valore stimato può differire in modo significativo dal valore di mercato (poiché non esiste una relazione diretta tra costi e utilità), ci sono molti casi in cui l'approccio del costo è giustificato, ad esempio, per il calcolo dell'imposta sulla proprietà, nel settore assicurativo di singoli componenti della proprietà, nella divisione contenziosa della proprietà tra proprietari, durante la vendita di proprietà alle aste aperte, ecc.

Nelle condizioni della Russia, quando il mercato azionario si sta appena formando e non ci sono quasi informazioni di mercato, l'approccio al costo è l'unico possibile.

La caratteristica principale dell'approccio dei costi è la valutazione elemento per elemento, vale a dire le attività immateriali stimate sono suddivise in parti componenti, ogni parte viene valutata, quindi il valore di tutte le attività immateriali si ottiene sommando i valori delle sue parti. Allo stesso tempo, si presume che l'investitore abbia l'opportunità non solo di acquistare beni immateriali, ma anche di crearli da elementi acquistati separatamente.

Norme per il calcolo dell'entità massima annua delle spese di ospitalità

Come per l'approccio reddituale, anche nell'approccio del costo vengono utilizzati vari metodi a seconda della natura delle attività immateriali oggetto di valutazione. In tutti i metodi nell'ambito dell'approccio dei costi, è possibile individuare un algoritmo generale di azioni nella valutazione:

1. Analisi della struttura delle immobilizzazioni immateriali e dell'allocazione delle loro componenti. Quindi, se è necessario valutare l'impresa nel suo insieme, e non solo i suoi beni immateriali, distingue componenti come immobilizzazioni (terreni, edifici, strutture, macchinari e attrezzature), capitale circolante, liquidità.
2. Selezione del metodo di valutazione più appropriato per ogni componente delle attività immateriali ed esecuzione dei calcoli.
3. Valutazione del reale grado di deprezzamento (morale e fisico) delle componenti delle immobilizzazioni immateriali.
4. Calcolo del valore residuo delle componenti delle immobilizzazioni immateriali e valutazione complessiva del valore residuo di tutte le immobilizzazioni immateriali.

L'approccio dei costi non è affatto universale. Oltre a concentrarsi solo sulla specifica tecnologia concessa in licenza e non tenere conto del costo complessivo per l'azienda di sviluppare e sviluppare la tecnologia in generale (compresi i guasti), è spesso difficile stimare i costi stessi. Tuttavia, nonostante le carenze esistenti, l'uso dell'approccio del costo è generalmente giustificato: vi sono una serie di beni immateriali, il cui valore può essere stimato solo sulla base, ad esempio, il costo dei risultati di R&S, progetti industriali, licenze per il diritto di impegnarsi in determinati tipi di attività, ecc. In generale, è consigliabile utilizzarlo per aiutare altri approcci.

Approccio al mercato. Questo approccio combina tutti i metodi di valutazione delle attività immateriali basati sull'analisi delle informazioni di mercato. Approccio al mercato (approccio diretto analisi comparativa vendite) - un approccio in cui la valutazione delle attività immateriali viene effettuata confrontando le vendite recenti di altri oggetti con l'oggetto da valutare. Molto spesso, questo approccio viene utilizzato nelle condizioni di funzionamento mercato aperto quando ci sono informazioni su transazioni simili. Oltre all'approccio comparativo, che, secondo il criterio specificato, viene anche denominato approccio di mercato, vengono utilizzati metodi di calcolo basati su standard di settore e metodi di ranking/rating.

L'uso di un approccio comparativo nella valutazione delle attività immateriali è spesso difficile, poiché nella maggior parte dei casi sono originali e non hanno analoghi, eppure viene utilizzato: utilizzano informazioni su transazioni recenti con attività immateriali simili in condizioni simili. Sulla base di questi dati, viene derivato il valore dell'attività immateriale stimata. Il metodo comparativo si basa sul principio di sostituzione, secondo il quale un investitore razionale non pagherà per un oggetto più del costo di un oggetto simile disponibile per l'acquisto con la stessa utilità. Pertanto, i prezzi di vendita di oggetti simili servono come prima informazione per il calcolo del valore di questo oggetto. In generale, tutti i metodi per valutare le attività immateriali nell'ambito dell'approccio comparativo consistono nelle seguenti fasi:

• Studio del mercato di riferimento: raccolta di informazioni su transazioni recenti con immobili simili. L'accuratezza dei calcoli dipende in gran parte dalla quantità e dalla qualità delle informazioni raccolte. Quando si dispone di informazioni sufficienti, è necessario assicurarsi che gli oggetti venduti siano realmente comparabili ai beni immateriali oggetto di valutazione in termini di funzioni e parametri.
• Verifica delle informazioni. Prima di tutto, i prezzi vengono controllati: non dovrebbero essere distorti da circostanze straordinarie che hanno accompagnato le transazioni completate, nonché dall'affidabilità delle informazioni sulla data della transazione, sulle caratteristiche fisiche e di altro tipo di oggetti simili confrontati.
• Confronto dell'oggetto oggetto di valutazione con ciascuno degli oggetti simili e identificazione delle differenze in termini di data di vendita, caratteristiche del consumatore, ubicazione, prestazioni, presenza di elementi aggiuntivi, ecc. Tutte le differenze devono essere registrate e contabilizzate.
• Calcolo del valore di queste attività immateriali rettificando i prezzi per attività immateriali simili. Nella misura in cui l'immobile oggetto di valutazione differisce da un immobile simile, il prezzo di quest'ultimo viene rettificato per determinare a quale prezzo l'immobile potrebbe essere venduto se avesse le stesse caratteristiche dell'immobile oggetto di valutazione.

Nel processo di analisi dei prezzi per attività immateriali simili, vengono utilizzate varie procedure ausiliarie, in particolare:

• determinare il costo di elementi aggiuntivi mediante confronti a coppie;
• determinazione dei fattori di correzione che tengono conto delle differenze tra gli oggetti in termini di singoli parametri;
• calcolo del costo in base a indicatori di costo specifici, comuni per determinare un gruppo di oggetti simili;
• calcolo dei costi utilizzando il moltiplicatore di reddito;
• calcolo dei costi mediante modelli di correlazione.

Pertanto, tutti i metodi considerati di valutazione delle attività immateriali vengono utilizzati nella pratica di valutazione in un modo o nell'altro. La combinazione di metodi, l'aggiunta dell'uno all'altro, è ottimale, poiché la specificità della valutazione delle attività immateriali è che è molto difficile effettuare una valutazione accurata.

Riassumendo, possiamo dire quanto segue: non esiste un metodo univocamente affidabile e accurato per valutare i beni immateriali, ognuno di essi è così individuale che è impossibile creare un algoritmo matematico universale per il calcolo affidabile e accurato del valore del bene immateriale in questione, quindi, ciascuna società valuta gli asset immateriali tenendo conto delle sue specificità spesso combinando metodi diversi. Inoltre, il valore delle attività immateriali è influenzato da molti fattori diversi. Tuttavia, i valutatori praticanti devono essere consapevoli degli sviluppi teorici in questo settore e, ove possibile, utilizzare i risultati della ricerca nel loro lavoro pratico.

Certo, è impossibile riconoscere come metodo serio quello in cui i coefficienti vengono individuati, designati e moltiplicati tra loro, anche se riflettono fattori reali. Un semplice prodotto di valori condizionali di diversi fattori si traduce in un valore molto inaffidabile delle attività immateriali, che dovrà sicuramente essere "adeguato" a un risultato conveniente. I dubbi sono sollevati anche da metodi in cui i calcoli vengono eseguiti utilizzando formule matematiche molto complesse, inclusi logaritmi, integrali e differenziali. Tra i periti dilettanti attivi oggi vengono utilizzate numerose false varianti della metodologia per la stima del valore dei beni immateriali e altri metodi non sempre corretti.

In conclusione, va detto che il problema dell'uso commerciale dei beni immateriali nella pratica moderna è un problema complesso e sfaccettato che interessa le aree dell'economia, del diritto, del marketing, della contabilità e della contabilità fiscale. Include aspetti legali, tecnologici, economici, industriali, sociali e psicologici. Questo è un problema sia teorico che applicativo: gli asset immateriali possono e devono essere venduti, il che significa che devono anche avere una valutazione.

MZKnukhova

Specialista leader

Dipartimento per la trasformazione del reporting IFRS

gestione contabilità e verifica

GC "Rusagro",

studente laureato

Accademia finanziaria

sotto il governo della Federazione Russa

Di recente, un tipo di proprietà come i beni immateriali è diventato sempre più importante per un'impresa. Ciò è dovuto ai processi in rapido sviluppo di assorbimento di alcune imprese da parte di altre, ai cambiamenti significativi nella tecnologia di produzione di beni e servizi e al ruolo crescente della tecnologia dell'informazione.

L'utilizzo di beni immateriali nel giro d'affari economico consente a un'impresa moderna di modificare la struttura del proprio capitale produttivo. Aumentando la quota delle attività immateriali nel costo di nuovi prodotti e servizi, aumenta la loro intensità di conoscenza, che ha Grande importanza aumentare la competitività di prodotti e servizi

Beni immateriali- si tratta di beni che non hanno un'espressione fisica, ma rappresentano comunque un valore significativo per l'impresa.

Gli oggetti delle attività immateriali devono soddisfare le seguenti condizioni:

1) l'assenza di una struttura materiale (fisica);

2) la possibilità di identificazione (separazione, separazione) da parte dell'organizzazione da altri beni;

3) utilizzo nella produzione di prodotti, nell'esecuzione di lavori o nella prestazione di servizi, ovvero per esigenze gestionali;

4) il loro utilizzo per un lungo periodo, ovvero una vita utile superiore a 12 mesi o un normale ciclo operativo se superiore a 12 mesi;

5) disponibilità della capacità di portare benefici economici (reddito) all'organizzazione in futuro;

6) l'organizzazione non ha intenzione di rivenderli;

7) la disponibilità di documenti correttamente eseguiti che confermano l'esistenza del bene stesso e il diritto esclusivo dell'organizzazione sui risultati dell'attività intellettuale (brevetti, certificati, altri titoli di protezione, un accordo sulla cessione (acquisizione) di un brevetto, marchio, eccetera.).

Poiché i beni immateriali sono per natura incorporei, un criterio importante per classificare un oggetto in questa categoria di beni è anche la sua alienabilità. Per quanto riguarda i beni immateriali, per alienabilità si intende la possibilità di trasferire un bene in quanto tale nella proprietà di un'altra persona.

Beni immateriali non può le qualità intellettuali e imprenditoriali di un cittadino, le sue qualifiche e la capacità di lavorare, in quanto non possono essere alienate dal cittadino e trasferite ad altre persone.

Le attività immateriali includono oggetti di proprietà intellettuale, reputazione commerciale dell'organizzazione (avviamento), spese organizzative (Fig. 8).

La proprietà intellettuale nella pratica di un'impresa può essere utilizzata in attività economica imprese come "beni immateriali".

Gli oggetti della proprietà intellettuale includono diritti come il diritto esclusivo del titolare del brevetto su un'invenzione, design industriale, modello di utilità, risultati di selezione; diritto d'autore esclusivo per programmi per computer, banche dati; diritto di proprietà dell'autore di un altro detentore del copyright sulla topologia dei circuiti integrati; il diritto esclusivo del titolare al marchio e marchio di servizio, denominazione di origine delle merci.

Secondo gli esperti, nelle condizioni di un sistema economico sviluppato, la proprietà di un'impresa è costituita dal 30-60% di beni immateriali e un marchio nella loro composizione può richiedere circa l'80%.

Vale la pena evidenziare tre caratteristiche principali dell'ultima (2011) BrandZ Top 100:

Il costo dei primi cento marchi più costosi al mondo ha raggiunto i 2,40 trilioni. dollari, anche se un anno fa questo importo era di circa 2,04 trilioni. dollari, cioè la crescita annua è stata del 17,65%;

Per la prima volta negli ultimi cinque anni, il leader della classifica è cambiato: il marchio Apple è riuscito a interrompere l'egemonia di 4 anni del marchio Google;

La top 10 include 9!!! marchi dagli Stati Uniti, mentre un anno fa erano 8 (il marchio britannico Vodafone si è ritirato ed è apparso il marchio americano AT & T);

Quindi, i marchi più costosi al mondo (TOP-10, il posto dell'anno scorso è indicato tra parentesi):

(3) Apple - 153,285 miliardi di dollari (+84,3%);

(1) Google - $ 111,498 miliardi (-2,4%);

(2) IBM - 100,849 miliardi di dollari (+16,7%);

(6) McDonald's - 81,016 miliardi di dollari (+22,7%);

(4) Microsoft - 78,243 miliardi di dollari (+2,5%);

(5) Coca-Cola - 73,752 miliardi di dollari (+8,5%);

(22) AT&T - 69,916 miliardi di dollari;

(8) China Mobile - 57,326 miliardi di dollari (+9,0%);

(9) General Electric - 50,318 miliardi di dollari (+11,7%);

Marchi di maggior valore nel 2000*

Secondo le regole della contabilità domestica, le spese organizzative sono incluse nelle attività immateriali. A spese organizzative comprendono gli onorari degli avvocati per la redazione degli atti costitutivi, i servizi per la registrazione di una società, ecc., svolti al momento della costituzione. Non sono comprese nelle immobilizzazioni immateriali le spese per la reimmatricolazione atti costitutivi, la produzione di nuovi sigilli e bolli.

Un tale tipo di beni immateriali come la reputazione aziendale (avviamento) appare in un'impresa solo se ha effettuato un acquisto di un'altra impresa. Reputazione aziendale può essere definita come la differenza tra il prezzo di acquisto dell'azienda acquisita e il valore di bilancio di tutte le sue attività e passività.

Le attività immateriali sono eterogenee nella loro composizione, nella natura del loro utilizzo nel processo produttivo, nel grado di influenza sulla condizione finanziaria e sui risultati dell'attività economica dell'impresa. Pertanto, è necessaria una classificazione, che può essere effettuata secondo una serie di criteri.

In base all'utilizzo in produzione, le attività immateriali possono essere suddivise in funzionamento oggetti (funzionanti), il cui utilizzo porta il reddito dell'impresa nel periodo corrente; non funzionante(non funzionanti) oggetti che non vengono utilizzati per nessun motivo, ma che potrebbero essere utilizzati in futuro.

In base al grado di influenza sui risultati finanziari dell'impresa, si distinguono oggetti di attività immateriali che possono generare reddito direttamente, attraverso la loro attuazione e oggetti indirettamente influenzare i risultati finanziari.

A seconda del grado di protezione legale, una parte dei beni immateriali fa riferimento protetta da documenti di sicurezza(copyright), l'altro - alla categoria non protetto da documenti protettivi(diritto d'autore).

La valutazione (determinazione del valore delle attività immateriali) dipende dal metodo della loro acquisizione. Le attività immateriali possono essere:

Contributo come contributo al capitale autorizzato

Acquistato a pagamento da altre organizzazioni

Ricevuto gratuitamente

Creato internamente.

La valutazione può essere effettuata di comune accordo tra le parti, sulla base del costo di acquisto, al valore di mercato, al costo di fabbricazione.

Il costo iniziale delle attività immateriali conferite come contributo al capitale (azionario) autorizzato dell'organizzazione è calcolato in base al loro valore monetario, concordato dai fondatori (partecipanti) dell'organizzazione.

Il costo iniziale delle attività immateriali acquisite a titolo oneroso è determinato come somma di tutti i costi effettivi per l'acquisizione e la messa in condizioni idonee all'uso per gli scopi previsti.

Il costo iniziale delle attività immateriali ricevute dall'organizzazione gratuitamente corrisponde al loro valore di mercato alla data di accettazione per la contabilità.

Il costo iniziale delle attività immateriali create dall'organizzazione stessa è calcolato come la somma di tutti i costi effettivi per la loro creazione, fabbricazione (risorse materiali spese, salari, servizi di terzi, tasse sui brevetti associate all'ottenimento di brevetti, certificati, ecc.).

Tre approcci principali possono essere utilizzati nella valutazione delle attività immateriali:

Redditizio;

Costoso;

Comparativo.

Secondo redditizio approccio, il valore di un oggetto di attività immateriali è assunto a livello del valore attuale dei benefici che un'impresa trae dal suo utilizzo. Un esempio è il metodo dell'esenzione dalle royalty, utilizzato per valutare brevetti e licenze. La royalty è una detrazione periodica al licenziante (venditore) per l'uso della proprietà intellettuale (pagamenti della licenza). In genere, la royalty ammonta al 5-20% del profitto aggiuntivo ricevuto dall'impresa che ha acquistato la proprietà intellettuale. Se l'oggetto di proprietà intellettuale è la base di un nuovo prodotto (tecnologia), le royalties possono arrivare fino al 50%.

Nel caso in cui un'invenzione venga acquisita a titolo di royalty, il costo della licenza di utilizzo dell'invenzione è pari al flusso di royalty scontato:

Dove D i- tasso di royalty; R- base per il calcolo delle royalties (entrate derivanti da prodotti fabbricati su licenza o utili ricevuti dalla vendita di prodotti pertinenti); T- durata del contratto di licenza; T- numero progressivo dell'anno considerato; - tasso di sconto.

Usando approccio al costo le immobilizzazioni immateriali sono stimate come somma dei costi della loro realizzazione, acquisizione e messa in servizio.

Approccio comparativo può essere utilizzato per quelle tipologie di attività immateriali le cui transazioni sono spesso effettuate sul mercato. Le prime informazioni per calcolare il costo di un oggetto sono i prezzi di vendita di oggetti simili.

Come viene effettuata la valutazione delle attività immateriali utilizzando un esempio? Quali sono le caratteristiche della valutazione dei beni immateriali acquisiti a titolo oneroso? Dove ordinare una valutazione della proprietà intellettuale e dei beni immateriali?

Benvenuti nella rivista HeatherBober! Olga Vovk è in contatto.

La proprietà dell'azienda non è solo edifici, attrezzature, merci e materie prime. Ci sono beni che non possono essere toccati: non hanno un'incarnazione materiale, ma allo stesso tempo vengono utilizzati nelle attività dell'impresa e apportano benefici finanziari al proprietario.

Il valore di tale proprietà è spesso una parte significativa del prezzo totale dei beni e in molte situazioni è necessario calcolarlo. Per non pagare più del dovuto e allo stesso tempo ottenere un risultato di valutazione di alta qualità, il cliente dovrebbe conoscere le regole di base per questa procedura.

La valutazione delle attività immateriali (IA) è per molti versi simile alla valutazione della proprietà, ma presenta una serie di caratteristiche. In un nuovo articolo, diamo istruzioni passo passo sulla determinazione del valore delle risorse intellettuali, nonché raccomandazioni utili per la valutazione.

1. Cos'è una valutazione delle attività immateriali e quando può essere necessaria?

Il rapido sviluppo delle alte tecnologie negli ultimi decenni ha portato al fatto che l'effettivo funzionamento delle imprese in molti settori è diventato impossibile senza l'uso di una varietà di beni immateriali. Altrimenti, tali aziende semplicemente non possono resistere a un'enorme concorrenza e ricevere profitti inferiori alle attese.

Le attività immateriali sono di proprietà di una società non avendo una vera incarnazione fisica. Allo stesso tempo, per analogia con le immobilizzazioni, ha un periodo di utilizzo di almeno 1 anno, è utilizzato in attività commerciali e partecipa direttamente alla formazione dell'utile dell'impresa.

Tutti i beni immateriali possono essere suddivisi in 4 gruppi:

• Buona volontà(prezzo dell'azienda, reputazione aziendale);
• Costi incorporati(pagamento per consulenze durante la creazione di un'impresa, ecc.);
• Diritti di proprietà– locazione, concessione di risorse naturali;
• Proprietà intellettuale– brevetti, licenze, know-how e molto altro.

Esempio

Un marchio aziendale è uno dei tipi più comuni di proprietà intellettuale. Per un'azienda di lunga data e di successo, il costo di un marchio è superiore al prezzo delle immobilizzazioni. Tuttavia, per metterlo in bilancio, è necessaria una procedura speciale: una valutazione.

Valutazione delle attività immaterialiè la determinazione del valore di mercato e del valore di un bene utilizzando una varietà di metodi tecnici, statistici, matematici e di altro tipo. Comprende un esame professionale degli oggetti stessi, i diritti al loro utilizzo e i documenti di sicurezza.

Leggi le regole in base alle quali viene eseguito nel nostro articolo correlato.

Il metodo di valutazione scelto dipende direttamente dal tipo di attività immateriale. Tuttavia, in ogni caso, la società di valutazione aderirà alle regole stabilite nello standard federale FSO-11, che regola l'esame dei beni immateriali.

Una valutazione è richiesta nei seguenti casi:

• quando si utilizzano oggetti di proprietà intellettuale come contributo al capitale autorizzato;
• quando si determinano i danni derivanti dall'uso non autorizzato di beni immateriali da parte di terzi;
• iscrivere attività nel bilancio dell'impresa;
• ottimizzare la tassazione - le attività immateriali in bilancio sono soggette ad ammortamento, il che significa che riducono la base imponibile;
• quando si prestano o si attraggono investimenti - per aumentare il valore del capitale autorizzato e migliorare la struttura del bilancio;
• quando viene eseguito (leggi di questo in un articolo a parte) - l'avviamento è una parte significativa del prezzo dell'impresa.

Come qualsiasi altra proprietà, le attività immateriali hanno diverse tipologie di valore - sostitutivo, assicurativo, di mercato, di investimento, collaterale - a seconda dello scopo della valutazione. Uno dei principali tipi di costo è quello iniziale, cioè quello a cui il cespite verrà iscritto in bilancio dopo il ricevimento.

Metodi per la determinazione del valore iniziale delle attività:

№	Modalità di acquisizione di un bene	Metodo di stima dei costi
1	Acquisto a pagamento	Il costo del bene + i costi associati alla sua acquisizione
2	Donazione da un'altra organizzazione	Valore di mercato o per accordo tra le parti
3	Contributo al capitale autorizzato	Per accordo dei fondatori
4	Creazione di un bene da parte di un'organizzazione	Importo delle spese effettive
5	Permuta con altro immobile	Valore contabile dei beni trasferiti

La valutazione delle attività immateriali viene effettuata secondo gli stessi principi della determinazione del valore delle immobilizzazioni, degli immobili, ecc. Utilizza tre approcci fondamentali: comparativo, costoso e redditizio.

2. Quali approcci vengono utilizzati nella valutazione delle attività immateriali - 3 approcci principali

La valutazione dei beni immateriali è una procedura piuttosto complicata, che richiede un'elevata professionalità dell'esecutore.

Le principali difficoltà risiedono nella mancanza di una forma fisica dell'oggetto, e spesso anche nell'impossibilità di classificarlo chiaramente.

Considera l'essenza dei principali approcci alla valutazione.

Approccio 1. Comparativo

La valutazione si basa sul valore di beni simili. In caso di discrepanze nelle caratteristiche qualitative, vengono utilizzati coefficienti speciali.

Il metodo non è sempre applicabile, perché può essere difficile trovare beni immateriali simili sul mercato.

Approccio 2. costoso

Il valore di un bene si basa sul costo effettivo della sua creazione o acquisizione. Difficile da usare nei casi in cui l'oggetto è inseparabile dagli altri. Parallelamente, la valutazione delle immobilizzazioni immateriali acquisite a titolo oneroso viene effettuata prevalentemente con le metodologie dell'approccio del costo.

Approccio 3. Redditizio

Considera il valore dell'oggetto come un aumento del reddito che l'azienda ha ricevuto dall'utilizzo di beni immateriali. In questo caso, la stima potrebbe essere relativamente imprecisa, poiché viene utilizzata l'analisi fattoriale.

Esempio

Se consideriamo la valutazione dei beni immateriali utilizzando l'esempio di un marchio, è facile vedere che non tutti i tipi di valutazione sono adatti. L'approccio comparativo non "funziona", poiché è difficile trovare analoghi in libera vendita.

L'approccio del costo non fornisce un quadro preciso, perché il valore reale di un marchio si forma molto più tardi e talvolta supera il costo della sua creazione. L'approccio del reddito è considerato ottimale e, se è impossibile utilizzarlo, il perito basa le conclusioni sull'approccio del costo.

4. Dove valutare i beni immateriali - una panoramica delle società di valutazione TOP-3

La valutazione della proprietà intellettuale e di altri beni immateriali è una procedura piuttosto complicata, che richiede le più alte qualifiche e conoscenze approfondite da parte di un esperto. Al fine di evitare problemi con la qualità della perizia, l'imprenditore deve affrontare con attenzione la scelta di una società di valutazione.

Anche in una piccola città puoi trovare dozzine di aziende che offrono competenze indipendenti su marchi, brevetti e altri beni immateriali. Per non perdere tempo e denaro, contatta solo esperti con una reputazione aziendale impeccabile.

1) Gruppi KSK

La società opera nel settore delle perizie da oltre 20 anni e impiega 30 specialisti. L'azienda conduce un esame delle attività immateriali di qualsiasi tipo (know-how, avviamento, diritto d'autore, ricerca e sviluppo, ecc.). In corso (leggi un articolo separato su questo argomento) e oggetti più tradizionali: immobilizzazioni, immobili. Tutti i dipendenti dell'azienda sono specialisti con una vasta esperienza pratica. La loro responsabilità professionale è assicurata.

2) Grado Atlantide

Una delle più grandi aziende del settore, operante dal 2001.

Viene effettuato un esame di qualsiasi complessità e orientamento, anche professionale (vi consigliamo di leggere il nostro articolo su questo argomento), esame di contratti, diritti d'autore, valutazione bancaria, documenti preziosi eccetera.

3) Valutazione dei progressi

Una società specializzata in immobili, titoli e valutazione aziendale. Gli esperti hanno una vasta esperienza e qualifiche elevate, che consentono loro di svolgere i tipi di lavoro più complessi e dispendiosi in termini di tempo, inclusa la valutazione dei beni immateriali.

Quando si sceglie una società di valutazione, prestare attenzione non solo al costo dei servizi, ma anche ad altri fattori importanti: durata del lavoro, portafoglio di progetti completati, recensioni positive, partecipazione a comunità professionali, posto in varie valutazioni.

Scegliendo un'azienda rispettabile, ti proteggerai da spese inutili e il rapporto sarà preparato in tempo. Tale relazione non richiederà aggiustamenti e sarà molto probabilmente accettata da banche, notai e società di investimento.

Leggi quali caratteristiche ha in un articolo separato sul nostro sito web.

5. Come risparmiare sulla valutazione dei beni immateriali - 3 consigli utili

La competenza indipendente, compresa la valutazione dei beni immateriali, non è mai a buon mercato. In sostanza, stai pagando diversi giorni (o addirittura settimane) di lavoro da parte di un perito professionista. La preparazione del rapporto richiede qualifiche elevate, una riqualificazione costante e piuttosto costosa e l'ottenimento di certificati.

Ecco perché non dovresti risparmiare contattando aziende che offrono una valutazione a prezzi bassi. Con un alto grado di probabilità, anche la qualità delle competenze in tali istituzioni sarà bassa.

Ma puoi comunque ridurre i costi se utilizzi i nostri consigli.

Non è raro che un tribunale, una banca o un investitore non accettino una relazione di un perito indipendente, motivando il rifiuto con la presenza di errori significativi nel documento. Di conseguenza, il cliente deve pagare per l'esperienza una seconda volta.

Per evitare spiacevoli situazioni di questo tipo, rivolgiti ad aziende con una reputazione impeccabile e un gran numero di clienti.

Suggerimento 2. Richiedi una consulenza gratuita

Molti periti offrono un servizio come una prima consulenza gratuita. Utilizzando questo servizio, il cliente riceve informazioni complete sullo svolgimento dell'esame, consigli sull'ordinazione del servizio e risposte alle domande di interesse.